Мнение State Street по паре USD/JPY

Иена, которая удержалась выше 100, может по-прежнему увидеть приток капитала в зону безопасности с учетом рисков, связанных с возможной победой Трампа на выборах в США, говорит Барт Вакабаяши, руководитель отдела продажи иностранной валюты банка State Street в Гонконге. Словесные интервенции Банка Японии привели к ослаблению иены, когда USD/JPY боролся за то, чтобы упасть ниже 100, что стало бы "очень сильным" сигналом для участников рынка. Решение японского центрального банка в сентябре увеличить крутизну кривой доходности было успешным и вновь вернуло определенный авторитет регулятору.

Моментум показывает, что USD/JPY отправится к 100 и даже 95 благодаря спросу на активы-убежища. Среди рисков - выборы в США, итальянский референдум, и здоровье европейских банков. Отток капитала из азиатских валют и облигаций в долларовые активы будет естественным, если ФРС повысит ставку в декабре, говорит Вакабаяши. Однако EM-рынки изменились. Если три года назад, когда ФРС заявила о начале сворачивания программы количественного смягчения, мы видели распродажу активов развивающихся стран, то теперь ЕМ повысили свою утонченность. EM рынки теперь защищены стратегией покупки и удержания, особенно это касается Азии, где облигации пользуются спросом из-за привлекательной доходности.