Мнение экспертов Barclays Capital по поводу результатов ноябрьского заседания ФРС США

"Как и ожидалось, итоги ноябрьского заседания FOMC не преподнесли сюрпризов. До этой встречи, мы полагали, что ФРС имела две основные цели: оставить ожидания повышения процентных ставок в декабре, и в то же время сохранить гибкость откладывать принятие мер, если события в ближайшие два месяца не оправдают ожидания. В целом, заявление ФРС свидетельствует о том, что Центробанк достиг этих целей, и мы по-прежнему ожидаем повышения ставки на заседании в декабре. Что касается заявления, FOMC изменил свою формулировку относительно расходов домашних хозяйств на "растут умеренно" от "сильно растут." Это не удивительно, учитывая выпуск предварительного отчета по ВВП за 3-й квартал, который показал, что частное потребление увеличилось на 2,1% в квартальном выражении после роста на 4,3% во 2-м квартале. FOMC по-прежнему говорит, что экономическая активность ускорится и что рынок труда продолжил укрепляться. Однако, для нас было неожиданность то, что FOMC повысил оценку инфляции в трех различных местах. Во-первых, FOMC сказал, что "инфляция несколько возросла по сравнению с начало года" против "продолжит оставаться ниже 2 процентов в долгосрочной перспективе" Во-вторых, заявление теперь говорит, что рыночные меры компенсации инфляции "переместились немного вверх", а не просто остаются на низком уровне. В-третьих, FOMC убрал комментарий, что инфляция остается низкой в краткосрочной перспективе, "отчасти из-за более раннего снижения цен на энергоносители". Мы ожидали, что эти пункты будут скорректированы на встрече в декабре, когда, по нашему мнению, будет принято решение о повышении ставки. Однако, Комитет четко решил сигнализировать о вероятности действий на своем следующем совещании путем изменения своей оценки инфляционного прогресса. Мы считаем, что сочетание поступающих данных по рынку труда и инфляции будет склонять чашу весов в пользу повышения ставки на заседании в декабре. Мы также полагаем, что большинство членов FOMC твердо убеждены в том, что еще один цикл увеличения ставки является оправданным. По нашему мнению, если ФРС не повысит ставки после ряда сигналов, вероятно, произойдет дальнейшее падение доверия к FOMC", - заявили эксперты.