Forex: мнение экспертов Goldman Sachs - чего ожидать от декабрьского заседания ЕЦБ?

"Как известно, уже завтра состоится очередное заседание ЕЦБ. В связи с этим, участники рынка задаются такими вопросами. Во-первых, будет ли официальное решение по снижению объема программы количественного смягчения (QE). Во- вторых, если не будет официального объявления по этому вопросу (наш базовый сценарий предполагает продолжение программы покупки облигаций текущими темпами до конца 2017 года), является ли внешний фон для Совета управляющих достаточно губительным, что президент Драги на пресс-конференции по существу сигнализировал о скором сокращении объема QE. Мы считаем, что рынки будут относиться к любому результату с небольшим отличием. Скорее всего, пара EUR/USD продолжит свой восходящий тренд. Некоторые участники рынка обсуждали сценарии, при котором ЕЦБ разделит разницу, например, уменьшит ежемесячные покупки активов до 40-50 млрд. евро, а затем продлит программу, скажем, до 1-го квартала 2018 года. Мы считаем, что такие предложения не учитывают того, насколько скептическими становятся рынки, когда речь идет о ЕЦБ. В конце концов, декабрьская встреча ЕЦБ 2015 года и "осечка" в марте этого года приучили рынки крайне скептически относится к готовности и способности ЕЦБ смягчить политику. В результате, мы считаем, что рынки будут уделять больше внимание сигналам о сокращении объема QE, а не какому-либо расширению программы (которая подлежит изменению в любом случае). Мы считаем, что нет времени снижать покупки активов, просто из-за сложной динамики инфляции в еврозоне. Безусловно, преждевременное сокращение QE на декабрьском заседании только усложнит задачу ЕЦБ, а именно возвращение инфляции до целевого уровня", - заявили эксперты.