Недельный обзор валютного рынка:[M]

Доллар компенсировал потери понедельника, когда данные из США показали ослабление на рынке жилья, что, по мнению некоторых аналитиков, могло означать близость завершения цикла роста ставок ФРС и в течение следующих четырех дней достиг максимального за последние два с половиной года уровня против иены и укрепился по отношению к евро благодаря публикации ряда сильных данных по экономике США.

Согласно данным Департамента труда, в ноябре количество новых рабочих мест составило 215К (Payrolls (К) диаграмма), что выше октябрьского показателя, который был пересмотрен с понижением до +44К. Уровень безработицы остался на прежнем уровне 5% (Unemployment диаграмма).
Данный факт дал дополнительные аргументы в пользу того, что ФРС продолжит свой цикл повышения процентных ставок и доведет их уровень по крайней мере до 4.75%.
«Мы возвращаемся к тенденции, которая определяла динамику рынка труда до урагана «Катрина», сказал Брайан Гарви, главный валютный стратег State Street Global Markets в Бостоне. «...мы ожидаем продолжения укрепления курса доллара ближе к концу года.»

Новая волна укрепления американской валюты началась после того, как Европейский центральный банк впервые за пять лет повысил процентную ставку с 2% до 2,5%, а Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише дал понять, что Совет управляющих банком не планирует серию повышений, что могло бы стать фактором поддержки для единой валюты.
«Эффект, связанный с ожиданиями действий со стороны ЕЦБ, который оказывал некоторую поддержку евро, сошел на нет, и в настоящее время данные по рынку труда будут определять дальнейшую динамику доллара. Мы ожидаем новый период укрепления американской валюты,» сказал Марк Чандлер, глава отдела валютных стратегий нью-йоркского представительства Brown Brothers Harriman & Co. «Трейдеры не будут бороться с трендом. Они захотят его усиления.»

В пользу доллара также сыграли позитивные данные по личным доходам и расходам американцев. Производственный индекс ISM ISM manuf. диаграмма немного снизился, однако, продолжает оставаться выше отметки 50, что говорит в пользу улучшения ситуации в секторе.

В III квартале рост ВВП США составил 4.3%, что выше показателя за II квартал в 3.3% GDP q/q диаграмма. Отдельный отчет показал незначительное снижение Chicago PMI Chicago PMI диаграмма, что происходит уже третий месяц подряд. Однако индекс все равно оказался выше прогнозов.

Особенно стоит отметить рост в ноябре показателя потребительских настроений Consum. Confidence диаграмма до максимального более чем за два последних года уровня, что в значительной степени связано с падением цен на энергоносители. Кроме того, в соответствии с данными Департамента Коммерции рост заказов на товары долговременного использования Durable goods orders диаграмма в октябре значительно превысил прогнозы.

Опубликованные отчеты развеивают появившиеся опасения по поводу того, что ФРС может сделать паузу в процессе повышения процентных ставок.
«Данные говорят о том, что экономика энергично вступает в период праздников,» говорит Джефф Гладштейн, глава департамента валютных операций IG Financial Products Corp. «Для ФРС в настоящее время нет причин для завершения цикла повышения ставок, который оказывает поддержку как курсу доллара, так и американской экономике».

В ноябре доллар вырос на 1.7% против евро и прибавил 2.6% по отношению к иене. За последние три месяца американская валюта прибавила 4.6% и 7.8% соответственно, что стало самым длинным периодом роста доллара с января 2002 года.

За прошедшую неделю доллар вырос на 1,4% против иены. Прозвучавшее в пятницу заявление заместителя управляющего Банком Японии Тоширо Муто по поводу того, что центральный банк страны будет придерживаться политики нулевой процентной ставки даже после завершения стимулирующей монетарной политики, не прибавило привлекательности иене. Снижение курса иены, отмечавшееся на протяжении текущего года в значительной степени было вызвано оттоком капиталов из страны в направлении стран с более привлекательным уровнем доходности, в частности США.

Опубликованные данные по индексу деловой активности (PMI) в Еврозоне продемонстрировали, что восстановление производственного сектора набирает силу. Однако, это не оказало поддержки евро, несмотря на то, что рост отмечается уже третий месяц подряд.

Согласно данным Конфедерации британской промышленности (CBI), сокращение объема розничных продаж в Британии в ноябре 2005 года оказалось максимальным за последние 22 года.
Как показали результаты исследования GfK, потребительское доверие в Великобритании остается на минимальном уровне с начала войны в Ираке.
Тем не менее, за неделю стерлинг укрепился против доллара на 1%, что связано с перемещениями капиталов в связи с крупными слияниями и поглощениями.