BIS предупреждает Центробанки о том, что осторожная политика также несет в себе риски

Центральные банки, которые обеспокоены последствиями слишком быстрого роста ставок, не должны недооценивать риски затягивания действий, сказал генеральный менеджер Банка международных расчетов (BIS).

"Слишком длительное откладывание нормализации политики также имеет риски, - заявил Хайме Каруана. - Почему? Потому что есть большее принятия риска и трудно понять, как далеко зайдет это принятие риска"

После развертывания беспрецедентных мер по оживлению мировой экономики после финансового кризиса, центральные банки теперь начинают сворачивать стимулы на фоне растущей озабоченности тем, что цены на активы выйдут из-под контроля. Федрезерв повысил процентные ставки и начал сокращать свой баланс. Банк Англии также впервые за десять лет увеличил ставку, а Европейский центральный банк объявил, что вдвое сократит объем покупки облигаций с 2018 года.

Тем не менее, данный откат был постепенным и осторожным из-за опасений вызвать рыночные потрясения, которые нарушили бы подъем. BIS, который постоянно предупреждает о рисках слишком мягкой политики в своих исследованиях, считает, что осторожность зашла слишком далеко.

"На данный момент рынки немного расслабились с нынешней ситуацией, - сказал Каруана, бывший губернатор Банка Испании. - Они слишком полагаются на мысль о том, что процентные ставки и инфляция будут оставаться низкими долго, и поэтому есть хорошие условия для дополнительного принятия риска".

В частности, особое внимание глава BIS уделил наращиванию левереджа в мировой экономике. "Уровни задолженности значительно выше, чем до финансового кризиса, - предупреждает он, - Балансы теперь больше, также есть больше долгов, а на стороне активов, оценки активов слишком высоки. Это сочетание, которое, я думаю, требует некоторой осторожности и бдительности".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade