Мнение эксперты ING - Испания демонстрирует сильный рост, несмотря на политические проблемы

Стивен Трипстин, экономист ING, отмечает, что рост Испании в 1-м квартале был подтвержден на уровне 0,7% (в квартальном выражении), в то время как темпы роста в годовом исчислении были пересмотрены в сторону улучшения на 0,1 процентного пункта, до 3,0%.

"Детализация цифр показывает, что внутренний спрос повышался немного быстрее по сравнению с 4-м кварталом 2017 года. Потребление домашних хозяйств, инвестиций и государственное потребление выросли на 0,7%, 0,8% и 0,5% соответственно, и во всех случаях это было на 0,1 процентного пункта больше по сравнению с предыдущим кварталом. Как экспорт, так и импорт выросли на 1,3%, подразумевая, что рост чистого экспорта был плоским. Поскольку экспорт показал более сильный рост, чем в 4 квартале 2017 года, мы можем сделать вывод, что испанская активность, похоже, не пострадала от замедления еврозоны в 1-м квартале. Кроме того, несмотря на то, что доверие потребителей и индексы PMI снизились в 1-м квартале, это не повлияло на фактическую внутреннюю активность. Похоже, на показатели роста Испании не повлияли многочисленные политические проблемы. Наиболее острым вопросом является вотум о недоверии, поданным социалистами против Мариано Рахоя после того, как его Народная партия была приговорена по делу о коррупции. Голосование запланировано на пятницу. Вторая большая политическая проблема - в Каталонии. Поскольку нового регионального правительства пока нет, статья 155 Конституции Испании все еще действует в Каталонии. Новый президент, Квим Торра, вчера предложил новое правительство, и на этот раз без изгнанных или заключенных в тюрьму министров. Как только новое правительство будет приведено к присяге, статья 155 может быть снята. Но, конечно, политические проблемы на национальном уровне могут помешать этому процессу. Финансовые рынки реагируют, но также частично из-за итальянской "инфекции". За последние несколько дней спрэд между доходностью испанских и немецких государственных облигаций немного увеличился. Однако это было также связано с политическим кризисом в Италии. Несмотря на политические потрясения, мы по-прежнему позитивно относимся к экономике Испании, прогнозируя рост на 2,6% в 2018 году. Некоторые перспективные показатели, такие как ожидания по занятости в обрабатывающей промышленности, немного снизились с начала года, но остаются на оптимистичном уровне".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade