Эксперт Nomura: ожидания нормализации политики Банком Японии достигли максимума с января

Поскольку СМИ сообщили о возможности того, что Банк Японии внесет изменения в параметры своей денежно-кредитной политики на ближайшем заседании, рыночные ожидания нормализации политики ЦБ Японии восстанавливаются, по словам Юджиро Гото, аналитика-исследователя в Nomura.

"Наш индекс ожиданий нормализации политики Банка Японии агрессивно вырос, достигнув самого высокого уровня с конца января. Рыночные ожидания относительно возможной корректировки политики со стороны Банка Японии восстановились достаточно. В то время как реакция рынка, вероятно, не приветствовалась Банком Японии, эффективность операций с фиксированной ценой была снова подтверждена вчера. После введения контроля кривой доходности (YCC), доходность 10-летних гособлигаций Японии (JGB) была менее чувствительной к сумме покупок облигаций Банком Японии, и мы оцениваем, что окончание YCC может вызвать рост иены на 3-5%. Любое новое будущее руководство, указывающее на более широкие возможности для роста доходности 10-летних гособлигаций, может подорвать доверие к YCC, но до тех пор, пока операция с фиксированной ценой эффективна, риски повышения доходности 10-летних гособлигаций могут быть ограничены (и, следовательно, риски роста иены). Затем, тренд ослабления иены может сохраняться после краткосрочного роста. Для Банка Японии крайне важно сохранить доверие к системе YCC, чтобы избежать дальнейших неблагоприятных реакций рынка".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade