Мнение: эксперты TDS - мы наблюдаем смешанные сигналы по всем направлениям рынка

Аналитики TD Securities отмечают, что индекс доллара США (DXY) снова теряет силу перед ключевыми уровнями сопротивления, поскольку консолидация в паре USD/CNH помогла после того, как политики повысили затраты на продажу CNH. Цель заключается в стабильности, а не в развороте валюты, хотя снижение темпов роста USDCNH должно подпитывать валюты G10 и более широкую тягу к риску, учитывая ралли на 7% с лета. Для G10 мы видим три фактора в работе: торговля между США и Китаем, глобальный рост и кредитный цикл. Глобальная динамика роста и кредитный цикл являются ключевыми для следующего движения доллара и независимо от того, выйдет ли ралли из строя или начнет разворачиваться, как мы ожидаем. Что касается роста, то высокочастотные данные утверждают, что история G10 восстанавливается, в то время как история США выглядит усталой. Дельта июльских индексов PMI показывает, что рост в США замедляется быстрее, чем в среднем по G10, впервые с 4-го квартала 2017 года. Мы также отмечаем, что компонент новых заказов индекса ISM США резко сократился за последние шесть месяцев. Новости от Reuters о том, что Банк Японии хотел повысить ставки дважды в этом году, утверждают, что денежно-кредитная политика становится более ястребиной, добавляя больше доказательств того, что кредитный цикл поворачивается".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade