Мнение: эксперт Standard Chartered - замедление экономики Италии усложняет политическую среду

Кристофер Грэм, экономист Standard Chartered, отмечает, что недавние бизнес-данные по Италии были разочаровывающими, что подчеркивает замедление в итальянской экономике с 4-го квартала 2017 года. "Это происходит, когда правящая коалиция евроскептиков Италии начинает внутренние бюджетные переговоры, поднимая осенью перспективу конфронтации с Европейской комиссией. Эти события привели к возобновлению волатильности итальянского финансового рынка, при этом суверенные облигации и акции банков демонстрируют возобновление волатильности с конца июля. Поскольку экономика еврозоны также замедляется (в сравнении с пиком в четвертом квартале 2017 года), а напряженность в мировой торговле продолжает расти, завершение программы QE в конце этого года может стать серьезным испытанием для итальянских финансовых рынков и политиков. Переговоры по бюджету Италии вряд ли пройдут гладко в течение следующих нескольких месяцев, учитывая расхождения во мнениях как внутри правительства, так и с Еврокомиссией. Наш основной сценарий заключается в постепенном внедрении бюджетных реформ правящей коалиции (единый налог и универсальный базовый доход) в течение следующих нескольких лет, причем некоторые элементы политики могут быть смягчены или полностью исключены. Комиссия также увидит преимущество в компромиссе с Италией, чтобы избежать риска разжигания антиевропейских настроений. На данном этапе мы не можем исключать досрочных выборов или поддержки ЕЦБ для противодействия значительным рыночным потрясениям, но пока они остаются остаточными рисками".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade