Может ли Италия стать следующей Грецией? Инвесторы проявляют растущую обеспокоенность

Итальянские правительственные облигации все чаще рассматриваются как более рискованные инвестиции, учитывая анти-истеблишментный кабинет и его планы по государственным расходам - настолько, что итальянские облигации приближаются к тому, чтобы считаться столь же рискованными, как и облигации Греции.

Доходность 10-летних итальянских государственных облигаций в настоящее время составляет 3,58% - самый высокий уровень за последние пять лет.

Доходность (или процентная ставка) по облигации, которая в основном представляет собой лист бумаги, который в этом случае правительство продает, чтобы собрать деньги, указывает на восприятие инвесторами этих инвестиций.

Например, если доходность облигации растет, это говорит о том, что инвесторы связывают с ней больший риск и, следовательно, требуют более высокую процентную ставку в обмен на свои инвестиции.

Сравнивая итальянские 10-летние облигации с другими государственными облигациями в Европе, только Греция имеет более высокую доходность. Доходность по 10-летним облигациям Греции составляет 4,64 процента, в то время как доходность эквивалентных облигаций Португалии и Испании составляет 1,95 и 1,59 процента соответственно.

Разница между этими четырьмя доходностями свидетельствует о том, что Греция и Италия считаются более рискованными, чем Португалия и Испания.

Итальянские чиновники отрицают, что их планы расходов ставят Рим в аналогичную ситуацию, в которой оказалась Греция еще в 2010 году и которая привела к трем программам спасения.

Италия стала главной заботой инвесторов за последние несколько недель, после того, как новое коалиционное правительство обнародовало планы по увеличению государственных расходов в ближайшие годы. Италия имеет задолженность в размере 2,3 трлн евро и участники рынка обеспокоены тем, что более высокие расходы не позволят Риму сократить свой огромный долг.

Более высокие планы расходов также открыли еще одну линию конфронтации между Римом и Брюсселем. В понедельник вице-премьер Италии Маттео Сальвини назвал президента Еврокомиссии и комиссара по экономическим вопросам "врагами" Европы.

Брюссель выразил обеспокоенность по поводу новых планов расходов в Италии. В письме в Рим в прошлую пятницу Европейская комиссия заявила, что планы расходов Италии предполагают "значительное отклонение" от того, на что Италия согласилась в июле прошлого года.

Новые целевые показатели расходов указывают на структурное ухудшение на 0,8 процента от валового внутреннего продукта в 2019 году. В противоположность этому, Италия согласилась улучшить свой структурный дефицит на 0,6 процента от ВВП в следующем году.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade