Goldman говорит, что пришло время для фондовых инвесторов занять "оборонительную позицию"

По мнению Goldman Sachs Group Inc., для решения проблемы высокой неопределенности в отношении фондового рынка в следующем году стоит занять "оборонительную позицию"

"Путь рынка в следующем году будет зависеть от восприятия инвестором долговечности текущей экономической экспансии, - заявили стратеги во главе с Дэвидом Костиным в заметке. - Инвесторы должны повысить защиту портфеля".

Индекс S&P 500, вероятно, вырастет до 3000 к концу следующего года, первоначально прогнозировали стратеги под руководством Костина в прошлом месяце. Но они присваивают этому результату только 50-процентную вероятность, а также 30-процентную вероятность того, что индекс упадет до уровня 2500, и 20-процентную вероятность повышения индекса до отметки 3400.

"У нашего прогноза по акциям США на 2019 год есть явные риски", - отметили стратеги в записке.

Goldman сослался на недавние встречи с клиентами, говоря, что многие инвесторы считают, что экономика США впадет в рецессию в 2020 году, и обеспокоены тем, что исторически индекс S&P 500 падал более чем на 10 процентов за квартал за год до рецессии.

“Если экономический спад начнется в середине 2020 года, то оценка акций, вероятно, достигнет пика в течение 2-го полугодия 2019 года и постепенно снизится до рецессии, - говорится в докладе. - Наш сценарий снижения индекса до 2500 отражает возможность того, что инвесторы начнут оценивать потенциальную рецессию 2020 года к концу 2019 года".

Goldman рекомендует усилить защиту портфелей с учетом неопределенности, предполагая "повышенный вес" акций сектора коммунальных услуг, услуг связи и информационных технологий. Фирма считает недооцененными акции компаний потребительских дискреционных товаров, промышленных предприятий, материалов и компаний сектора недвижимости.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade