Рыночные ожидания по поводу заседания ФРС могут быть чрезмерно голубиными - ING

По словам Франческо Песоле, валютного стратега ING, лишь немногие участники рынка все еще делают ставку на то, что ФРС сократит процентную ставку на 50 б.п. (подразумевается вероятность в 16%), поскольку недавний конструктивный поток данных помог укрепить ожидания снижения ставки на четверть пункта, что также является основным сценарием ING, и им трудно поверить, что ФРС удивит в этом отношении.

"Поэтому все внимание будет приковано к тону заявления, который FOMC использует для поддержки своего решения о смягчении денежно-кредитной политики. Наши экономисты полагают, что председатель Джером Пауэлл выделит риски снижения, связанные с торговой напряженностью и замедлением глобального роста, включая риск более мягкой инфляции, которая поддерживает необходимость "страховочного" сокращения ставки. В то время как мы видим возможность для еще одного снижения ставки на четверть пункта к концу этого года, рыночное ценообразование было гораздо более агрессивным с "голубиной" стороны. В настоящее время кривая OIS (индексные свопы овернайт) показывает сокращение ставки на 63 б.п. ("два с половиной сокращения") к концу года, причем еще два снижения запланированы на 2020 год. Это более агрессивно, чем самые "голубиные" точечные прогнозы по ставкам в июньских прогнозах FOMC. Это говорит о том, что вместо "страховочного" снижения ставки рынки оценивают полноценный цикл смягчения политики со стороны ФРС"

Информационно-аналитический отдел TeleTrade