Низкая августовская инфляция в Германии подтверждает обоснованность действий ЕЦБ - ING

Карстен Бжески, главный экономист ING, отмечает, что общая инфляция в Германии составила 1,0% годовых в августе по сравнению с 1,1% в июле, в то время как национальный показатель инфляции снизился до 1,4% в годовом исчислении с 1,7% в июле.

"Смотря на доступные компоненты в нескольких региональных государствах, наблюдались противоположные тенденции в динамике цен. Хотя цены на мазут начали падать по сравнению с прошлым годом, отражая более низкие мировые цены, цены на электроэнергию и газ все еще растут. В то же время цены на продукты питания начали ускоряться, возможно, это были ранние признаки сухого и теплого лета, в то время как расходы на связь и товары длительного пользования продолжают падать. В целом эти расходящиеся тенденции, похоже, компенсируют друг друга, сохраняя базовые показатели инфляции в целом неизменными. Заглядывая в будущее, более низкие цены на нефть будут держать инфляцию в Германии около 1% в ближайшие месяцы. Хотя это хорошая новость для потребителей, которые, как однажды сказал Марио Драги, могут "покупать больше вещей", низкая инфляция в сочетании с перспективами в лучшем случае стагнирующей экономики подкрепляет аргументы в пользу нового монетарного стимулирования со стороны ЕЦБ через две недели с сегодняшнего дня. Фактически, мы считаем, что ЕЦБ не хочет ждать, пока экономика еврозоны снова попадет в возможную дефляционную спираль, но захочет нанести еще один (возможно, окончательный) упреждающий удар. На наш взгляд, ЕЦБ представит новый пакет стимулов, состоящий из снижения ставки по депозитам на 20 б.п., многоуровневой системы, перезапуска QE с 30 млрд. евро в месяц, а также переоценки TLTRO"..

Информационно-аналитический отдел TeleTrade