ЕЦБ: осторожно оптимистичный и устойчивый курс - Danske Bank

Как и ожидалось, Европейский центральный банк оставил свою денежно-кредитную политику неизменной. Аналитики Danske Bank утверждают, что в соответствии с их ожиданиями обсуждение многоуровневого мультипликатора не состоялось. Они заявили, что не ожидают никаких изменений в политике ЕЦБ в ближайшей перспективе.

"На заседании, которое во всем остальном было не богатым на события, Лагард сказала, что ЕЦБ подсчитал, что меры, принятые с марта по июнь (то есть ответные меры денежно-кредитной политики на COVID-19), привели к кумулятивному влиянию в размере 1,3% на реальный рост ВВП до 2022 года и 0,8% на инфляцию до 2022 года. Заседания ЕЦБ в июле, как известно, проходили относительно без происшествий (за исключением 2012 года). Является ли уровень 1350 млрд евро "потолком" для программы экстренной закупки на случай пандемии (PEPP), как сказала член правления Изабель Шнабель? Ее четкий ответ состоял в том, что, если не будет значительных сюрпризов, которые они пока не видят, базовый вариант - использовать весь объем. Обсуждалось ли изменение многоуровневого мультипликатора? Нет. Лагард несколько раз высоко оценивала успех операций по ликвидности (TLTRO), и осторожно оптимистичная оценка заставляют нас сделать вывод, что стимулы ЕЦБ или изменение условий его инструментов не будут обсуждаться в ближайшей перспективе".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade