USD/TRY: Решение ЦБ Турции по ставке проверит терпение рынка, ожидается ослабление лиры - TDS

Центральный банк Турецкой Республики оставил ставку РЕПО на уровне 8,25%, как и ожидалось, но пообещал принять дополнительные меры по обеспечению ликвидности. Лира сразу же подверглась коррекции, хотя сейчас пара USD / TRY стабилизировалась около 7,34. Если ЦБ Турции в ближайшее время не изменит курс, то дальнейшее ослабление лиры с последующим масштабным повышением ставки может оказаться неизбежным, сообщил  Кристиан Маджио, руководитель отдела стратегии развивающихся рынков TD Securities.

"Как мы и ожидали, сегодня ЦБ Турции сохранил базовую ставку РЕПО на уровне 8,25%. Это также соответствует ожиданиям подавляющего большинства экономистов. ЦБ объявил об очередной корректировке в сторону повышения уровня обязательных резервов (RRR) банков по депозитам в турецких лирах, иностранной валюте и золоте, причем последние два из них несут наибольшие потери с точки зрения оттока ликвидности. Это, на наш взгляд, предполагает, что ЦБ будет продолжать следовать той же траектории в будущем. Учитывая текущее направление политики, мы считаем неизбежным следующее: медленное, но неуклонное наращивание более глубинного и фундаментального (восходящего) давления на USD / TRY; более скрытое ужесточение вместо обычного повышения ставок; запоздалое признание проблем инфляции, роста кредитов и проблем с платежным балансом, ведущих к дальнейшей "эрозии" буферов валютных резервов; и запоздалое, но крупномасштабное повышение ставок РЕПО (вероятно, начиная с сентября), которое в противном случае потребовалось бы, если бы оно было осуществлено немедленно".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade