Стоимость акций General Electric (GE) может вырасти почти на 50%, - аналитик Goldman Sachs

Как отмечает Barron’s, аналитикам Goldman Sachs нравятся акции General Electric (GE). Аналитик компании Джозеф Ритчи (Joseph Ritchie) называет акции GE "абсолютной историей самопомощи и выигрыша от изобретения вакцины в сегменте промышленности". Теперь он рекомендует покупать акции GE, целевую стоимость которых он оценивает в $10/акцию, что почти на 50% выше недавних уровней.

Спустя два года после того, как Ларри Калп (Larry Culp) занял пост генерального директора General Electric, Ритчи считает, что GE стала более экономной и продуктивной компанией с лучшим контролем над распределением капитала.

Последнее утверждение – это изысканный способ сказать, что GE будет лучше тратить деньги в будущем. Расточительные расходы на приобретения, такие как Alstom, и экспансию в непромышленные области, такие как страхование, являются серьезной причиной того, что акции GE теряли инвесторам в среднем примерно 6% в год в течение последнего десятилетия, значительно отставая от среднегодового прироста в 12% для промышленных компонентов S&P 500 за тот же промежуток времени. Для инвесторов это были трудные 10 лет.

Лучшее управление - не единственная причина, по которой Ритчи советует покупать акции GE сейчас. “Мы находимся на дне как с фундаментальной точки зрения, так и с точки зрения сентимента". По сути, он ожидает, что энергетический бизнес компании и ее коммерческий авиакосмический сегмент покажут улучшение в очень сложном 2020 году".

Пандемия Covid-19 ударила по авиации, - крупнейшем и самом прибыльном бизнес-сегменте GE. В апреле авиаперевозки в США сократились более чем на 90% по сравнению с прошлым годом и остаются примерно на 65% ниже по сравнению с прошлым годом. Многие поставщики отраслевых данных прогнозируют, что только через годы эта отрасль снова увидит спрос на уровне 2019 года. Изобретение эффективной вакцины может ускорить восстановление.

Ритчи предполагает, что вакцины будут массово распространяться в течение следующих 12 месяцев, оценивая перспективы GE.

Это оптимистический прогноз и "поворотный момент" для аналитика. В начале 2019 года он отказался от покрытия акций GE, что может случиться, когда брокеры выступают в качестве консультантов для покрываемых ими компаний. До приостановки покрытия, Ритчи оценивал рейтинг акций GE на уровне, эквивалентном "Держать" и их целевую стоимость в $8.65/акцию. Это было до пандемии, когда акции GE стоили чуть больше $10, а остальные аналитики на Уолл-стрит считали, что справедливая стоимость акций GE составляет $11.60. Сейчас, после пандемии, и после того, как генеральный директор принялся выводить из кризиса бизнес компании, целевая стоимость Ритчи превышает его оценку 2019 года.

Остальная часть Уолл-стрит в среднем, похоже, соглашается с его прогнозом. После возобновления покрытия акций GE более 60% аналитиков, покрывающих их, рекомендуют покупать их. 

Акции GE упали примерно на 40% с начала года, что хуже, чем результаты S&P 500 и Dow Jones Industrial Average. Результат акций GE, однако, соответствуют динамике акций других поставщиков аэрокосмической отрасли, которые отслеживает Barron’s. Стоимость акций производителей самолетов Boeing (BA) и Airbus (AIR.France) с начала года также упала почти на 50%.

На текущий момент акции GE котируются по $6.81 (+2.33%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade