Рост инфляции в 2021 году без какого-либо влияния на денежно-кредитную политику - Natixis

Аналитики Natixis ожидают нормализации инфляции в 2021 году, но не дефляции из-за восстановления активности и падения запасов; роста цен на сырьевые товары; решимости компаний улучшить свою рентабельность и того факта, что новые меры здравоохранения будут сохраняться, по крайней мере, в течение части года.

“Это нормально, что инфляция будет низкой в 2020 году, учитывая рост безработицы и замедление роста заработной платы; увеличение запасов, заметное падение фондовой составляющей индекса PMI и снижение цен на сырьевые товары".

“Причинами нормализации инфляции являются восстановление активности и нормализация запасов; рост цен на сырьевые товары с самого низкого уровня в 2020 году; тот факт, что новые стандарты здравоохранения, связанные с COVID, останутся в силе, по крайней мере, в течение части 2021 года, и, прежде всего, решимость компаний улучшить свою рентабельность. Во втором квартале 2020 года удельные затраты на рабочую силу резко выросли. Это произошло из-за слабой активности, как это обычно бывает во время рецессии".

“Центральные банки не будут реагировать на рост инфляции. Причина в том, что их новая стратегия заключается в принятии инфляции выше целевого уровня, чтобы компенсировать тот факт, что она была ниже целевого показателя. Финансовые рынки четко осознали это новое поведение Центрального банка, что объясняет, почему рост ожидаемой инфляции не оказывает никакого влияния на долгосрочные процентные ставки".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade