Доллар начнет дешеветь в начале 2006 года

Доллар, скорее всего, будет дорожать в ближайшие несколько недель, однако аналитики полагают, что нынешнее ралли не продлится долго, а пик процентных ставок в США спровоцирует изменения тенденции на рынке в начале 2006 года.
Доллар неоднократно опровергал прогнозы аналитиков о его снижении на протяжении 2005 года и вместо этого прибавил 13 процентов к евро и 15 - к иене.
В ходе опроса 60 аналитиков выяснилось, что доллар может оставаться на нынешних позициях еще примерно месяц, однако затем ему вновь придется начать снижение. "Мы ожидаем полномасштабного снижения доллара сразу или немного после того, как ФРС США начнет подавать сигналы о завершении нынешнего цикла повышения ставок", - сказал Нейль Кристенсен из Societe Generale.
Через шесть месяцев доллар снизится до $1,2200 к евро, а через год упадет до $1,2500 с $1,1772 в среду, считают аналитики.
Аналогичная тенденция будет наблюдаться и в других основных валютах: к концу следующего октября, как полагают эксперты, курс доллара к иене будет составлять 106,00 иен, к швейцарскому франку - 1,2200 франка и к фунту стерлингов - $1,7900.
ФРС США с прошлого июня неоднократно поднимала размер ставки рефинансирования, которая в настоящий момент составляет 4,00 процента годовых против 2,00 процента годовых в еврозоне. Многие аналитики полагают, что в первом квартала 2006 года ключевая ставка ФРС достигнет пика в 4,5% годовых.
Пик ставок в США позволит покрыть разницу в доходности по сравнению с остальными странами, а по мере увеличения процентных ставок в еврозоне и других частях света инвестиции в долларовые активы станут не столь привлекательными для инвесторов. В отсутствие вероятности дальнейшего повышения ставок рынки сосредоточат свое внимание на других вопросах. Возможно, на дефицитах текущего счета и бюджета США, говорят аналитики.
"Движущей силой рынка является изменение денежно-кредитной политики. Так что, как только ФРС временно заморозит эту тему и спрэд (процентных ставок) стабилизируется, появится риск поиска рынком новых тем. Такой рыночной темой может стать дефицит текущего счета США", - сказал Нилс Фром из WestLB.
Евро также может продолжить снижение в краткосрочной перспективе в случае, если ЕЦБ даст понять, что следующего повышения ставки рефинансирования в декабре не будет.