Повышение доходности по-прежнему далеко от влияния на суверенные рейтинги - S&P Global

Недавний скачок стоимости заимствований на мировом рынке облигаций все еще далек от того, чтобы повлиять на кредитные рейтинги большинства стран, сообщает S&P Global.

Рост доходности казначейских облигаций США выше 1,6% на прошлой неделе и резкие изменения в Европе, Японии и других странах заставляют экономистов снова взглянуть на огромные суммы долга, которые взяли на себя страны.

По оценкам S&P, правительства займут еще 12,6 триллиона долларов в этом году, что, хотя на 20% ниже, чем исторический всплеск в 2020 году, все же будет на 50% выше, чем в среднем до COVID.

«Для меня это (рост доходности) - просто признак большего оптимизма в отношении того, что происходит с точки зрения эпидемической ситуации и того, что это означает для восстановления», - сказал управляющий директор S&P по суверенным рейтингам EMEA Фрэнк Гилл.

Это также должно быть сопоставлено с огромным падением стоимости заимствований, наблюдаемым в результате того, что ведущие экономики снизили процентные ставки и накачали экономики дешевым финансированием за последний год.

В Европе, например, 10-летняя доходность Италии в настоящее время составляет около 0,7% -0,8% по сравнению с ее долгосрочными средними затратами по займам чуть более 2%. Это означает, что доходность должна увеличиться втрое и превысить 2,5%, чтобы действительно оказать негативное влияние на его финансы.

«Это не тот мир, в котором мы живем в настоящий момент», - сказал Гилл.

Некоторые страны с развивающейся экономикой с более низким рейтингом могут почувствовать последствия, если рост доходности продолжится, а рост доллара ускорится, но даже в этих странах «я не думаю, что мы еще где-то близки к краху», сказал Гилл.

Однако в среднесрочной перспективе страны, вероятно, проявят больше изобретательности, чтобы снова попытаться обуздать свои долги.

Ожидается, что любые серьезные шаги будут отложены до следующего года, когда, мы надеемся, COVID будет взят под контроль, но сигналы уже есть.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade