USD/JPY будет стремиться к 116.00 – SocGen

Аналитики Société Générale делятся своими прогнозами по курсу USD/JPY на 1-е полугодие 2022 года:

• Базовый сценарий на 2-й квартал 2022 года: 116 (вероятность 50%). В рамках этого сценария мы продолжаем прогнозировать рост доходности трежерис вдоль всей кривой в 1-м полугодии 2022 года и не ожидаем значительных передышек от нефтяных котировок. В реальных терминах, иена вернулась к уровням середины 1980-х гг., что кажется сумасшествием, однако рост цен на сырье существенно сказался на показателях торгового баланса, перспективы экономики не выглядят слишком радужными, а статус крупнейшего мирового инвестора не слишком помогает, когда страна с дефицитами сталкивается с излишками мировых сбережений. В этой связи вероятен рост USD/JPY.
• Оптимистичный сценарий на 2 квартал 2022 года (вероятность 25%):
• «USD/JPY на уровне 118. Самый сильный бычий потенциал для USD/JPY несет в себе сценарий, при котором пандемия будет сдержана благодаря  процессу вакцинации и доступности вакцин и лекарств. Снятие мер ограничения спровоцирует рост цен на нефть ранее, чем предполагалось, а также рост доходности трежерис. Даже без этого рост доходности тредерис и усиление уверенности в ужесточении политики ФРС может обусловить дальнейший рост USD/JPY».
• Медвежий сценарий на 2 квартал 2022 года (вероятность 25%):
• «USD/JPY на уровне 110. Медвежий сценарий предполагает изменение перспектив политики ФРС, а также пересмотр на понижение прогнозов по  мировой экономики и по ценам. Это вызовет снижение USD/JPY  и возвращение в диапазон 108-112, где она была с марта по сентябрь, что соответствует падению 5-летних ставок на 20 б. п. и/или возвращению цены Brent в диапазон $65-75».