USD/JPY: нейтральный прогноз, диапазон расширяется – MUFG

Аналитики MUFG Bank отказались от бычьего настроя по USD/JPY и заняли нейтральную позицию, ожидая увеличения двусторонних потоков на текущих высоких уровнях и принимая во внимание степень ужесточения денежно-кредитной политики, которое в настоящее время закладывается в цены на рынке ставок США. Они ожидают, что пара будет торговаться в диапазоне 121.00/131.00. 

Ключевые цитаты:

«Мы по-прежнему отмечаем нежелание властей вмешиваться непосредственно в валютный рынок. Но если скоростьтекущего  движения сохранится, и мы вскоре увидим уровни выше 130,00, интервенции все же возможны. Рост цен на энергоносители в Японии имеет политические последствия, как и везде, и правительство не захочет в преддверии выборов в верхнюю палату парламента в июле, чтобы его считали равнодушным к этому росту цен на энергоносители, усугубляемому слабостью иены.

«Учитывая, что мы стали нейтральными в отношении прогноза по USD/JPY, мы отмечаем риски в обоих направлениях. Более «голубиный» результат заседания Банка Японии 28 апреля и дальнейшее повышение доходности в США могут привести к тому, что USD/JPY пробьет верхнюю границу прогнозируемого нами диапазона. В равной степени, риски принятия мер и интервенций Банка Японии больше не являются незначительным риском, который можно игнорировать, и это может привести к более резкому снижению USD/JPY, чем мы предполагаем. Мы расширили диапазон по USD/JPY, учитывая масштаб движения пары в последние месяцы».