Европейский фокус: рост евро вряд ли будет долговечным [M]

Индекс делового доверия в Германии в октябре вырос до максимальной отметки с октября 2000 года. Данная новость привела к росту евро по отношению к доллару.
Производители были более оптимистичными относительно своей текущей экономической ситуации и дальнейших перспектив, что помогло преодолеть негативное воздействие результатов выборов в сентябре.
Существенное улучшение экономической активности в Германии значительно улучшает вероятность повышения учетных ставок ЕЦБ, учитывая высокий уровень инфляции, заметный рост ликвидности и низкие учетные ставки.
Ставку ЕЦБ находятся на уровне 2% с 2003 года. Федеральный Резерв с июня прошлого года повышал ставку уже 11 раз. Сейчас ее уровень составляет 3.75%.
Сегодня участники рынка вновь заговорили, что ЕЦБ повысит ставку в следующем году. Президент США Джордж Буш вчера выдвинул кандидатуру бывшего советника Федерального Резерва Бена Бернанке на пост главы ФРС вместо Алана Гринспена. Однако, снижение доллара может быть ограничено, поскольку снижаются опасения, что политика Бернанке может оказаться менее агрессивной, чем политика Гринспена.
«Эта перестановка кадров вряд ли изменит настроения на покупку доллара», - считает Steve Saywell, Citigroup Inc. «Нет реальных причин утверждать, что Федеральный Резерв изменит свое отношение к текущей монетарной политике».
Снижение доллара по отношению к евро в понедельник на 0.3% нужно трактовать, как «краткосрочную неуверенность» и не рассчитывать на значительное продолжение движения. Напомним, что рост дифференциала ставок в пользу ФРС в этом году привел к повышению доллара по отношению к иене и евро более, чем на 12%.