Банк Англии: в центре внимания - заявления о намерениях - Danske Bank

В четверг Банк Англии объявит о своем решении по монетарной политике. Ожидается повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов до 1,00%. В соответствии с консенсусом и рыночными ценами, аналитики Danske Bank ожидали, что ставка будет повышена на 25 б.п., но они предупреждают, что основное внимание определенно уделяется заявлению о намерениях, чем самому повышению ставок. 

Ключевые тезисы: 

«Мы ожидаем, что Банк Англии будет придерживаться своих более голубиных сигналов, хотя более высокая, чем прогнозировалось, инфляция и растущие инфляционные ожидания увеличивают вероятность того, что Банк Англии снова станет более ястребиным. Банк Англии обеспокоен перспективами роста, и он прогнозировал рост уровня безработицы в конечном итоге в отчете о денежно-кредитной политике за февраль 2022 года. Однако, если мы правы в том, что Банк Англии будет придерживаться своих голубиных сигналов, это, вероятно, повлияет на GBP, учитывая ястребиные рыночные цены.

Рынки оценивают в общей сложности повышение ставки на 150 б.п. до конца года (так что в основном повышение ставки на 25 б.п. на каждом из оставшихся заседаний с рисками, смещенными в сторону повышения ставки на 50 б.п. на одном из предстоящих заседаний). Наш призыв Банка Англии - это два дополнительных повышения ставок (август и ноябрь), но мы видим, что риски смещены в сторону дальнейшего повышения ставок.

Мы по-прежнему считаем, что EUR/GBP будет торговаться около 0,84 в этом году. С одной стороны, GBP обычно выигрывает, когда USD растет, но с другой стороны, GBP больше не поддерживается относительными ставками , и все может измениться, если ЕЦБ станет более ястребиным и / или Банк Англии останется более осторожным, чем рыночная оценка. Пара GBP/USD в последнее время сильно снизилась, и мы думаем, что кросс может двигаться дальше вниз в течение следующего года».