США: рост цен на базовые цены на товары является нежелательным развитием событий для ФРС - Wells Fargo

Индекс потребительских цен в США вырос в июне на 9,1% по сравнению с предыдущим годом, что является самым высоким показателем с 1981 года. Показатель оказался выше консенсус-прогноза рынка 8,6%. Аналитики Wells Fargo объясняют, что причиной повышения индекса цен были различные факторы, в основном в "базовых" компонентах. По их мнению, Федеральной резервной системе потребуется как минимум несколько ежемесячных показателей инфляции, свидетельствующих о замедлении роста цен, чтобы поверить в то, что она сдерживает инфляцию.

Ключевые тезисы:

"Ожидалось, что июньский индекс потребительских цен будет горячим, но сегодняшний отчет прямо-таки обжигает. Инфляция потребительских цен опередила и без того завышенные ожидания, увеличившись на 1,3%. В годовом исчислении цены выросли на 9,1%, что является еще одним новым циклическим максимумом. Что тревожно для ФРС, этот рост в значительной степени связан с усилением базовой инфляции".

"Устойчивое повышательное давление на цены на основные товары в течение последних двух месяцев является нежелательным сценарием для ФРС. Ослабление базовой инфляции в сегменте товаров должно было стать единственной гаванью в этот шторм во втором квартале на фоне стремительного роста цен на продукты питания и энергоносители и базовой инфляции в сфере услуг, которая продолжает расти."

"ФРС уже беспокоилась о том, что инфляция укоренилась, поэтому в июне было проведено сверхкрупное повышение ставки на 75 базисных пунктов. Сегодняшний отчет, вероятно, еще больше подогреет эти опасения. Если выбор между повышением ставки на 50 или 75 базисных пунктов остается за ФРС, то 75 базисных пунктов - однозначный выбор. Однако, поскольку инфляция еще больше уходит в отрыв, ФРС на предстоящем заседании может рассмотреть третий вариант: повышение ставки на 100 б.п. Для ясности, повышение ставки на 100 б.п. не является нашим базовым сценарием в настоящее время, но еще один неожиданно сильный отчет CPI  открывает дверь для такого шага, если FOMC решит широко распахнуть эту дверь".