GBP/USD: фунт уязвим, может снова прорваться ниже 1.20 – Rabobank

Несмотря на снижение доллара США в среду после выхода индекса потребительских цен в США, аналитики Rabobank по-прежнему считают пару GBP/USD уязвимой для снижения и предупреждают, что она может снова опуститься ниже 1.20 в перспективе от одного до трех месяцев.

Ключевые тезисы

• На прошлой неделе рынок был застигнут врасплох откровенным тоном Банка Англии, предупреждающего об экономических перспективах Великобритании. Банк предсказал, что экономика впадет в 15-месячную рецессию, начиная с 4 квартала этого года, и что ВВП упадет чуть более чем на 2 п.п. от пика до впадины в результате спада, подобного тому, который наблюдался в начале 1990-х. Хотя было неожиданно услышать от Банка столь откровенные высказывания, тот факт, что перспективы роста Великобритании плохи, не стал полным шоком.
• Хотя свежих экономических данных по Великобритании на этой неделе было мало, появилось много свидетельств, иллюстрирующих шаткое положение британской экономики. Bloomberg news сообщает, что правительство Великобритании готовится к возможности отключения электроэнергии предстоящей зимой. Кроме того, по оценкам, в новом году средние годовые счета за электроэнергию могут вырасти до более чем 4000 фунтов. Поскольку средняя зарплата работающих полный рабочий день в Великобритании составляет около 38 400 фунтов, это может оказать разрушительное воздействие на потребительский спрос.
• Доллар США смягчился после сегодняшнего отчета по инфляции CPI в США. Однако мы по-прежнему считаем, что фунт остается уязвимым по отношению к доллару США и видим риск нового прорыва ниже 1.20 на 1-3 месяца. По нашему мнению, у фунта больше шансов удержать позиции по отношению к евро до зимы, учитывая энергетический кризис, с которым в настоящее время сталкивается Еврозона.