Филиппины: ВВП за второй квартал удивил ростом – UOB

Старший экономист Джулия Го и экономист Локе Сив Тинг из UOB Group комментируют недавно опубликованные данные по ВВП Филиппин.

Основные тезисы

• Экономика Филиппин сохранила высокие темпы роста: ВВП за 2 квартал 22 года вырос на 7.4% г/г (1 квартал 22 года: пересмотрен в сторону понижения до +8.2% с +8.3% ранее). Показатель превысил наш прогноз (+6.3%), но оказался ниже консенсуса Bloomberg (+8.4%). В значительной степени это было обусловлено ослаблением ограничений COVID19 на передвижение людей, расходами на выборы и поддержкой государственной политики в течение квартала.
• Мы повышаем наш прогноз роста ВВП на 2022 год до 7.0% (с 6.5% ранее, официальный прогноз: 6.5%-7.5%), что отражает уверенный экономический рост на 7.8% в 1 половине 2022 года. Мы по-прежнему ожидаем, что во 2 половине 2022 года темпы роста значительно снизятся до 6.4% из-за усиления неблагоприятных факторов, препятствующих росту. Безопасное полное возобновление экономики с более высоким уровнем вакцинации против COVID-19, сохранение политики после президентских выборов и устойчивые денежные переводы из-за рубежа являются ключевыми факторами для поддержания импульса роста в ближайшей перспективе.
• Высокие показатели инфляции в июле и ВВП за 2 квартал 2022 года оправдывают продолжение нормализации монетарной политики в этом месяце (август) после внепланового повышения ставки на 75 б.п. в прошлом месяце (14 июля) и двух последовательных повышений на 25 б.п. в мае и июне. Мы пересмотрели наш прогноз BSP по повышению ставки в пятницу (5 августа) в сторону повышения ставки RRP на 50 б.п. до 3.75% 18 августа (против 25 б.п. ранее).