Доллар США: долгосрочного облегчения не будет – Goldman Sachs

Экономисты Goldman Sachs объясняют, почему они считают, что слабость доллара после инфляции в США не останется надолго.

Ключевые тезисы

• Более мягкие отчеты по инфляции на прошлой неделе вызвали понятное облегчение для рисковых активов и оказали давление на доллар США, которое, вероятно, может продлиться, учитывая почти пустой календарь и вероятность того, что протокол заседания FOMC на этой неделе будет содержать обсуждение очевидного желания FOMC замедлить темпы повышения ставок в ближайшее время. Но мы не ожидаем, что это будет длительное облегчение.
• Прежде всего, на международном уровне замедление инфляции оказалось заразным, и в любом случае трудно найти основную валюту, которая, по нашему мнению, может устроить ралли в ближайшей перспективе. Другие центральные банки сталкиваются с еще более сложным компромиссом между ростом и инфляцией, чем ФРС. Что касается конкретно США, то большая часть промахов в наших прогнозах инфляции пришлась на "проблемные" места и категории, связанные с путешествиями (подержанные и новые автомобили, аренда автомобилей и гостиничный бизнес). Базовая инфляция оказалась немного мягче, чем в тревожном отчете за прошлый месяц, но в основном соответствовала недавнему показателю и другим показателям базовой инфляции.