ФРС: Явные признаки возможного меньшего повышения ставки в декабре все еще маловероятны - BBVA

В среду Федеральная резервная система США объявит о своем решении по денежно-кредитной политике. Gовышение ставки на 75 базисных пунктов заложено в цены. По данным отдела исследований BBVA, все внимание приковано к намекам на возможное снижение темпов ужесточения.

Ключевые тезисы:

"Учитывая, что крупное повышение ставки - дело решенное, основное внимание будет приковано к намекам на то, что послужит стимулом для снижения темпов повышения ставки. Мы считаем, что Пауэлл не сможет дать четкие указания относительно наиболее вероятного размера декабрьского повышения ставки, не только потому, что это будет зависеть от предстоящих данных - еще двух ежемесячных данных по рынку труда и еще двух показаний инфляции, - но и учитывая, что достижение широкого консенсуса в FOMC относительно дальнейших шагов кажется маловероятным в данный момент, когда некоторые представители ФРС только начали сходиться во мнении о важности оценки влияния "кумулятивного ужесточения" на экономику и инфляцию.

Мы считаем, что переход к более медленному темпу повышения ставок, а затем и решение о завершении цикла ужесточения будет зависеть (в большей степени) от данных по рынку труда. Поскольку в краткосрочной перспективе инфляция останется довольно высокой, а базовая инфляция указывает на ее неустойчивость, то побуждать ФРС к замедлению цикла повышения ставок будут сигналы о том, что рынок труда находится в процессе ребалансировки. Таким образом, наиболее важным сигналом в выступлении Пауэлла будут намеки на то, что ФРС ищет на рынке труда, чтобы замедлить темпы ужесточения, а затем и прекратить его".