USDJPY развернет ралли обратно к 130 в 2023 году - Barclays

Экономисты Barclays Research ожидают, что курс USDJPY вернется к уровню 130 в течение 2023 года по двум причинам.

ФРС начнет снижать ставки с сентября 2023 года

"В среднесрочной перспективе мы ожидаем, что USDJPY развернет свое ралли обратно в направлении отметки 130 в 2023 году из-за сужения дивергенции монетарной политики и улучшения счета текущих операций".

"Мы ожидаем, что ФРС начнет снижать ставки с сентября 2023 года после удержания целевого диапазона на уровне 5,00-5,25% в течение шести месяцев, что приведет к сужению дифференциала ставок между США и Японией. Наше базовое предположение предполагает отсутствие изменений в политике Банка Японии до 2024 года, однако существует риск более ранних изменений, если внутренняя динамика заработной платы/инфляции улучшится, рост мировой экономики будет поддерживаться, или возникнут опасения относительно пределов валютных интервенций."

"Снижение мировых цен на сырьевые товары (особенно на нефть и продовольствие) и открытие границ Японии для иностранного туризма должны начать обращать вспять негативный шок от условий торговли по счету текущих операций в 2022 году. Ограниченный аппетит к валютным инвестициям без хеджирования, а также сдержанные потоки слияний и поглощений со стороны корпораций говорят о том, что баланс спроса-предложения на валюту будет склоняться в пользу японской иены в 2023 году."