Таиланд: ВВП 4 квартала удивил снижением - UOB

Экономист Энрико Танувиджая из UOB Group анализирует последние данные по ВВП Таиланда.

Основные тезисы

"Темпы роста экономики Таиланда замедлились до 1,4% г/г в 4 квартале 2023 года после сильного, пересмотренного в сторону повышения роста на 4,6% г/г в 3 квартале 2022 года Тем не менее, во 2 половине 2022 года темпы роста ускорились до 3,0% по сравнению с 2,4% в 1 половине 2022 года. На последовательной основе экономика сократилась на 1,5% кв/кв св в 4 квартале 2022 года  (3 кв. 2022 года: +1,1%).

Рост в последнем квартале был обусловлен в основном увеличением расходов на частное потребление, инвестиций и, прежде всего, экспорта услуг (доходы от туризма). Однако экспорт товаров замедлился, а государственные расходы, включая государственные инвестиции, снизились.

Исходя из сегодняшних данных по ВВП за 4 квартал 22 года, рост тайской экономики оказался значительно ниже ожиданий и составил всего 2,6% в 2022 году (Банк Таиланда - BOT, консенсус-прогноз и прогноз UOB прогнозировали 3,2% на 2022 год), хотя это все равно намного выше, чем скудный рост в 1,6% в 2021 году. Учитывая негативный сюрприз, мы пересмотрели наш прогноз роста на 2023 год в сторону понижения до 3,1%, так как сила восстановления внутренней экономики окажется более скромной, чем ожидалось. Тем не менее, мы по-прежнему ожидаем более высоких и устойчивых доходов от туризма на фоне возобновления производства Китая, что благоприятно скажется на показателях экспорта услуг. Менее сильное восстановление роста также даст ЦБ меньше возможностей для проведения еще более жесткой монетарной политики в 2023 году".