Германия: положительное сальдо торгового баланса сократилось из-за резкого роста импорта

Положительное сальдо торгового баланса Германии немного сократилось в августе, показав снижение второй месяц подряд, так как объемы импорта отметили небывалый месячный рост, а объемы экспорта увеличились самыми быстрыми темпами с января 2005 года.
Хотя данные не дали такого детального отчета, но вероятно результаты в основном отражают скачок объемов импорта, связанного с нефтью (св. +6.0%). Августовский месячный рост экспорта (+3.5%) говорит о том, что крупные иностранные заказы на товары обрабатывающей промышленности, размещенные ранее летом, теперь отразились в этих данных.
Учитывая, что цены на нефть в сентябре более-менее стабильны на месячной основе, евро лишь на 0.4% ниже, а экспорт скоро начнет получать прибыль от иностранных заказов, сезонно скорректированный торговый баланс потенциально готов для восстановления в ближайшие сроки.
Однако после вычета 0.3% из ВВП за 2 квартал, кажется, чистому экспорту немного поздновато обеспечивать значительный импульс для ВВП в 3 квартале. На самом деле, совокупный средний торговый баланс за июль и август составлял 2.3% ниже средних +E13.3 миллиардов за 2 квартал, когда средний торговый баланс сократился на 2.7% кв./кв.
Показатели настроения за сентябрь говорят, что экспортеры ожидают активную осень. Удивительный скачок немецкого PMI в секторе обрабатывающей промышленности на 2.3 пкт. до 51.0 был частью связан с более большим объемом новых заказов, особенно из заграницы (54.9 против 52.8). А исследование Ifo обрабатывающего сектора Германии, выросшее на 1.9% в сентябре против -0.7% в августе, получило небольшой импульс от ожиданий экспорта (13.2 против 13.1).
В любом случае, стоит ожидать более точных данных, скорректированных с учетом инфляции, которые выйдут через несколько недель.