EUR/SEK: шведская крона может снизиться по отношению к евро - Wells Fargo

Центральный банк Швеции повысил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов до 3,50%, как и ожидалось. Аналитики Wells Fargo отмечают, что Риксбанк стоит перед дилеммой, поскольку, хотя инфляция была чрезвычайно быстрой, экономическая активность была особенно слабой. Они видят потенциал для снижения курса шведской кроны по отношению к евро в среднесрочной перспективе.

Ключевые тезисы:

"Мы считаем, что Риксбанк, несмотря на высокий уровень инфляции, будет придерживаться осторожного подхода к дальнейшему повышению ставок. Конечно, после заявления, сделанного на этой неделе, мы ожидаем дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Однако, как и Риксбанк, мы ожидаем, что это ужесточение будет скромным, и в июне произойдет лишь одно окончательное повышение ставки на 25 б.п. до 3,75%.

Такой осторожный подход к ужесточению монетарной политики, в результате которого реальные процентные ставки останутся на отрицательной территории, наряду с неутешительными показателями экономики, означает, что мы не можем придерживаться конструктивного тона в отношении шведской кроны.

Мы видим потенциал для смягчения кроны по отношению к евро в среднесрочной перспективе и ориентируемся на уровень 11.5500 по  EUR/SEK к концу 2023 года и 11.7000 к 3 кварталу 2024 года. Учитывая наш прогноз укрепления евро по отношению к доллару США, со временем это должно привести к умеренному укреплению кроны по отношению к доллару США. Мы прогнозируем курс доллара США к шведской кроне на уровне 10.1325 шведских крон к концу 2023 года и 9.7500 шведских крон к 3 кварталу 2024 года.