Китай: рост растет, инфляция снижается – Standard Chartered

Экономисты Standard Chartered обновляют свои прогнозы по инфляции и росту в Китае.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем, что базовая инфляция в Китае вырастет до уровня выше 2% г/г к концу 2023 года на фоне продолжающегося восстановления экономики, что меньше, чем мы первоначально ожидали в связи со слабым ростом экономики на фоне глобального замедления.
• Хотя рост может восстановиться до 5.8% или выше в 2023 году, наша оценка предполагает, что ВВП останется ниже тренда в конце 2023 года, хотя отрицательный разрыв выпуска может сократиться. Согласно нашим пересмотренным прогнозам, базовая инфляция CPI вырастет до 1.8% г/г в конце 2023 года и составит в среднем 1.0% за весь год. Мы сохраняем наш прогноз средней инфляции CPI на 2024 год на уровне 2.5%.
• Инфляция CPI может приблизиться к нулю в ближайшие несколько месяцев, так как скачок цен на сырую нефть в первом полугодии 2022 года создал высокую базу.
• Мы считаем, что Народный банк Китая (PBoC) также обратит пристальное внимание на траекторию базовой инфляции, которая должна показать восходящий тренд и ослабить опасения по поводу дефляции. Поскольку процентные ставки уже находятся на историческом минимуме, а рост экономики, скорее всего, значительно превысит целевой показатель в 5%, мы не ожидаем, что НБК будет снижать ставки в обозримом будущем.