Доллар не теряет популярность

Доллар продолжает пользоваться спросом, поскольку рынок сосредоточился на растущем инфляционном давлении и вероятном продолжении роста процентных ставок в США. Вчерашний релиз целой серии отчетов по производственной активности в различных странах обнаружил повсеместный скачок компонента уплаченных цен. Так, в США исследование ISM сектора обрабатывающей промышленности США показало, что компонент уплаченных цен вырос до максимального уровня с октября 2004 года.
"Бесспорно, цены на энергию оставляют свой след, но вопрос заключается в том, как скоро этот эффект распространится на остальные сектора экономики", - говорят аналитики CALYON.
Федеральный Резерв также выражает обеспокоенность нарастанием такого давления. Котеча отмечает, что фокус внимания ФРС явно отошел от влияния цен на энергию на рост экономики и теперь сосредоточен на их же потенциальном влиянии на инфляцию. "От внимания рынков не ускользнул рост доходности по 10-летним казначейским облигациям почти на 40 базисных пунктов с конца прошлого месяца, и теперь краткосрочные ожидания по ставке также ужесточились", - комментирует аналитик.
Рынки фьючерсов полностью включили в цены повышение ставки в ноябре и расценивают еще одно повышение в декабре как высоко вероятное. "В свою очередь, это поддержало взлет доллара", - заключает Котеча.
В то же время, неизвестно, сколь долго еще может продолжаться рост валюты США. Иена уже упала до минимума с мая 2004 г., а евро опустился до июльских минимумов. "Доллар достигает критических уровней сопротивления против Йены и европейских валют", - предупреждают аналитики из BNP Paribas.
Тем временем в Европе сегодняшний отчет PPI за август также показал рост цен производителей на 4.0% г/г. На этом фоне в Европе также начинают муссироваться слухи о повышении ставки. Однако, в отличие от своих американских коллег, ЕЦБ не намеревается предпринимать подобных шагов до следующего года. Этот фактор сдерживает евро, не давая ему возможности укрепиться на данных отчета.
Решение ЕЦБ по ставке будет оглашено завтра. Как широко ожидается, ставка будет оставлена на прежнем уровне, хотя не исключены и какие-то агрессивные заявления со стороны ЦБ.
Фунт также остается под давлением устойчивых спекуляций на тему того, что Банк Англии может оказаться вынужден снизить ставку в декабре в связи со слабым потребительским спросом.