Евро: на мрачные отчеты пока можно не обращать внимания - ING

Всего за три месяца исследования активности в Германии прошли путь от замедления темпов роста до фактического отказа от оптимизма в отношении экономических перспектив. Это касается опубликованного вчера июльского показателя IFO, который заметно снизился. Понятно, что тема Германии как больного человека Европы вновь набирает обороты, но что это значит для евро, рамышляет валютный стратег ING Франческо Пезоле.

1.0850 работает как краткосрочный якорь для EUR/USD

"В среднесрочной перспективе это, вероятно, предполагает, что неуклонно снижающаяся справедливая стоимость EUR/USD будет оставаться под давлением, препятствуя такому многоквартальному росту, который соответствовал бы другим показателям оценки, таким как PPP". Рынки уже давно сделали выбор в пользу двух снижений ставки ЕЦБ, и ухудшение картины экономического роста не является достаточным основанием для ожиданий трех снижений, пока зарплаты и инфляция остаются устойчиво высокими.

"Сегодня мы получили опрос ЕЦБ по инфляционным ожиданиям. Поскольку даже такие "ястребы", как Йоахим Нагель, косвенно поддерживают рыночные ожидания, говоря, что ЕЦБ может пойти на снижение ставки, если данные будут двигаться в правильном направлении, серьезные колебания в ценообразовании ЕЦБ представляются маловероятными".

"Пара EUR/USD остается стабильной на фоне широкого движения валют G10. Мы подозреваем, что это связано с привлекательностью ликвидности евро, и сомневаемся, что сегодня мы увидим выход из диапазонов, при этом отметка 1.0850 все еще работает в качестве краткосрочного якоря."