Morgan Stanley: "за" и "против" повышения ставки ФРС.

Помимо предстоящих выборов в Германии 18 сентября и богатого экономического календаря по США на этой неделе, участники рынка сосредоточены также на решении по монетарной политике ФРС 20 сентября, говорит София Дроссос из Morgan Stanley. "Если мы сможем правильно понять позицию ФРС, мы получим ключ к дальнейшему направлению доллара", - считает она. Дебаты разворачиваются вокруг вопроса "повышение или пауза", но в любом случае ключевую роль будет играть сопроводительное заявление ФРС.
Некоторые экономисты ожидают паузы, поскольку:
1) Стиль управления рисками Гринспена будет предполагать осторожность, пока нет полных данных по масштабу урона, нанесенного Катриной;
2) Если ФРС продолжит повышение ставки, это будет выглядеть бесчувственным/оторванным от действительности. Поэтому они могут захотеть дать понять, что это не просто обычная работа, которую они привычно выполняют;
3) Пауза даст понять, что "размеренность и постепенность" не является синонимом ни "автопилота", ни какого-либо предначертанного пути, как начали подумывать некоторые на рынке ценных бумаг.
Причины же для повышения ставки могут быть следующими:
1) ФРС не подготавливал рынок ни к какой паузе;
2) Катрина может замедлить экономический рост во 2-м полугодии, но в следующем году продолжается новый всплеск активности;
3) Подорожание энергоресурсов увеличивает инфляционные риски;
4) Пауза может создать ложное представление, что ФРС гораздо более обеспокоен ростом, чем это есть на самом деле;
5) До урагана экономика развивалась устойчивыми и сильными темпами.