Недельный обзор валютного рынка[M]

Доллар возобновил рост проти европейских валют в начале недели, после того, как смог удержаться выше важных уровней поддержки и продолжил укрепляться после того, как опубликованный во вторник отчет показал улучшение ситуации в сервисном секторе США ISM service диаграмма. Данный индекс в августе вырос, намного превзойдя прогнозы аналитиков. Это говорит, что экспансия в секторе услуг США не сбавляет обороты.

Кроме того, 31 августа управляющий ФРБ Сантомеро заявил, что Федеральный Резерв продолжит повышать ставки 'умеренными темпами'. Ранее секретарь Казначейства Джон Сноу сказал, что оценивать степень влияния последствий урагана на экономику еще рано. Ссылаясь на оценки экспертов Сноу заявил, что 'есть основания полагать, что экономический рост замедлится по крайней мере на 0.5% до конца текущего года, после чего укрепление экономики возобновится.'

Укрепление иены против основных валют стало следствием публикации результатов опросов общественного мнения, которые свидетельствуют о том, что премьер-министр Японии Junichiro Koizumi получит серьезную поддержку на выборах, которые состоятся в ближайшие выходные и сможет продолжить реформирование экономики страны.
Курс иены по итогам прошедшей недели вырос на 0.1% против доллара и укрепился на 0.9% против евро.
Росту курса способствовало и преодоление технических уровней поддержки.
Кроме того, как показывают отчеты министерства финансов Японии, зарубежные инвесторы увеличивают покупки японских активов уже в течение 12 недель подряд.

Тем не менее, говорить о серьезном изменении настроений инвесторов по поводу доллара в настоящее время представляется преждевременным.

Недавнее снижение американской валюты было не более чем коррекцией, зашедшей, быть может дальше чем можно было предполагать по причине возникших спекуляций по поводу того, что ФРС может приостановит повышение процентных ставок в связи с негативными последствиями для американской экономики урагана Катрина.

Данные опасения снизились после ряда недавних выступлений представителей ФРС, которые не дают оснований надеяться на приостановление процесса повышения ставок, поскольку экономика США находится в достаточно хорошей форме, а растущие цены на энергоносители, и прежде всего на нефть, начинают оказывать давление на инфляционные ожидания и показатели инфляции.
Так президент ФРБ Чикаго Майкл Москоу 7 сентября заявил, что растущее инфляционное давление требует «соответствующего» повышения процентных ставок, несмотря на возможное замедление темпов экономического роста после урагана Катрина.
Джанет Йеллен, президент ФРБ Сан-Франциско, выступая в четверг сказала, что повышение процентных ставок «является вероятным сценарием развития событий», несмотря на то, что последствия урагана «делают его не столь очевидным чем ранее».

Тем не меннее, мнения аналитиков по поводу дальнейших действий ФРС расходятся. Goldman Sachs Group Inc. и Credit Suisse First Boston прогнозируют, что центральный банк в сентябре сделает паузу и оставит ставку на уровне 3.5%, Lehman Brothers Holdings Inc. и Bear Stearns Cos. ожидают еще три повышения ставок до конца текущего года. UBS прогнозирует, что на ближайшем заседании ставка останется без изменений, а на ноябрьском и декабрьском повышена на четверть процентного пункта. Кроме того, ряд аналитиков снизили предварительные оценки темпов роста ВВП США и прогнозы курса американской валюты.

Таким образом, рыночные настроения в настоящее характеризуются неопределенностью, что и демонстрирует динамика курса доллара, который вернулся в середину торговых диапазонов против основных валют.