Быки по японской иене имеют преимущество на фоне укрепляющихся ожиданий повышения ставки Банком Японии

• Японская иена укрепляется в ответ на позитивные данные по основным заказам на машины и оборудование.
• Укрепляющиеся ожидания дополнительного повышения ставки Банком Японии на этой неделе также поддерживают иену.
• Ожидания снижения процентных ставок ФРС оказывают давление на доллар США и пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) привлекает покупателей на спаде после снижения на азиатской сессии и останавливает свое коррекционное падение с почти четырехнедельного максимума, достигнутого в пятницу по отношению к американскому доллару. Увеличение основных заказов на машины и оборудование в Японии второй месяц подряд сигнализирует о дальнейшем восстановлении капитальных расходов. Кроме того, ожидания того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки на своем заседании по монетарной политике на этой неделе, поддерживают иену, что вместе с умеренной слабостью доллара США (USD) тянет пару USD/JPY ниже отметки 156,00 в последний час.

Несмотря на растущее признание того, что Федеральная резервная система (ФРС) приостановит цикл снижения ставок в этом месяце, признаки ослабления инфляции в США могут позволить центральному банку снизить стоимость заимствований в 2025 году. Это было ключевым фактором недавнего снижения доходности казначейских облигаций США, что привело к сокращению дифференциала доходности между США и Японией и оказало дополнительную поддержку иене. Тем не менее, неопределенность в отношении торговой политики нового президента США Дональда Трампа может удержать быков по иене от размещения новых ставок перед заседанием Банка Японии, которое начнется в четверг.

Японская иена вновь набирает позитивный импульс на фоне позитивных внутренних данных и ожиданий повышения ставки Банком Японии

• Правительственные данные, опубликованные ранее в этот понедельник, показали, что основные заказы на машины и оборудование в Японии в ноябре 2024 года увеличились на 3,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало вторым месяцем роста подряд и самым сильным ростом за девять месяцев.
• Это происходит на фоне расширяющейся инфляции и сильного роста заработной платы в Японии, что вместе с ястребиными заявлениями представителей Банка Японии повысило ожидания еще одного повышения ставки на этой неделе и оказало поддержку японской иене.
• Заместитель управляющего Банка Японии Рёдзо Химино заявил на прошлой неделе, что вопрос о повышении ставки будет обсуждаться на заседании 23-24 января, так как перспективы устойчивого роста заработной платы усиливаются, а прогнозы по политике США при избранном президенте Дональде Трампе становятся яснее.
• Кроме того, глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил на прошлой неделе, что было много позитивных разговоров о перспективах заработной платы и подтвердил, что центральный банк повысит учетную ставку в этом году, если экономические и ценовые условия продолжат улучшаться.
• Кроме того, отчет Банка Японии, опубликованный ранее в этом месяце, показал, что повышение заработной платы распространяется на компании всех размеров и секторов в Японии, что свидетельствует о том, что условия для краткосрочного повышения процентной ставки продолжают складываться.
• Тем не менее, быки по иене могут воздержаться от агрессивных ставок и предпочесть занять выжидательную позицию перед инаугурационной речью избранного президента США Дональда Трампа, которая состоится позже в этот понедельник, и двухдневным заседанием Банка Японии, начинающимся в четверг.
• Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что базовая инфляция в США замедлилась в прошлом месяце, что вызвало спекуляции о том, что Федеральная резервная система может не исключать возможности дальнейшего снижения процентных ставок в 2025 году.
• Кроме того, член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил в прошлый четверг, что инфляция, вероятно, продолжит снижаться и что возможно до трех или четырех снижений ставки на четверть процентного пункта до конца этого года.
• Бюро переписи населения Министерства торговли США сообщило в пятницу, что количество новых домов, строительство которых началось в декабре, увеличилось на 3,3% до сезонно скорректированного годового уровня в 1,50 млн единиц, что является самым высоким уровнем с февраля 2024 года.
• Это в значительной степени компенсирует небольшое разочарование от последнего отчета по разрешениям на строительство, которые в декабре неожиданно снизились на 0,7% по сравнению с сильным ростом на 5,2% в предыдущем месяце.
• Доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США восстановилась после достижения двухнедельного минимума в пятницу, что помогло доллару США прервать четырехдневную полосу потерь и оказало поддержку паре USD/JPY.

USD/JPY может найти поддержку на нижней границе многомесячного восходящего канала

С технической точки зрения, отскок в пятницу от поддержки, обозначенной нижней границей многомесячного восходящего канала, затухает в районе 156,55-156,60. Указанная область теперь должна выступать в качестве непосредственного препятствия, преодоление которого может позволить паре USD/JPY отвоевать круглый уровень 157,00. Последующее движение вверх может продолжиться к промежуточному барьеру 157,40-157,45 на пути к отметке 158,00 и области 158,85, или многомесячному максимуму, достигнутому 10 января.

С другой стороны, поддержка восходящего канала, которая в настоящее время находится в районе 155,25, может продолжить защищать ближайшее снижение перед психологической отметкой 155,00. Устойчивый прорыв и закрепление ниже последней будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и потянут пару USD/JPY к области 154,60-154,55. Спотовые цены могут продолжить нисходящую траекторию к отметке 154,00 на пути к следующей значимой поддержке в районе горизонтальной зоны 153,35-153,30.