USD: волатильность останется - ING

Первый день президентства Дональда Трампа был волатильным для валютных рынков. Доллар США (USD) упал перед инаугурацией, так как рынки получили информацию из СМИ о том, что Трамп не будет вводить тарифы в первый день. Большое количество длинных позиций по доллару перед событием и, возможно, более низкая ликвидность из-за праздника в США могли усугубить движение. В череде первых указов Трамп подтвердил создание Службы внешних доходов, ответственной за сбор тарифов и пошлин, отмечает аналитик валютного рынка ING Франческо Песоле.  

Рынки настроены, по крайней мере, осторожно оптимистично

Другие указы объявили чрезвычайное положение на границе и в энергетике, а также отменили некоторые меры по зеленой энергетике бывшего президента Джо Байдена. Однако позже в этот день Трамп заявил, что, вероятно, введет 25% тарифы на Канаду и Мексику к 1 февраля. Это вызвало отскок доллара – CAD и MXN стерли дневные приросты. Тем не менее, DXY торгуется примерно на 0,7% ниже закрытия пятницы, так как рынки настроены, по крайней мере, осторожно оптимистично, что всеобщие тарифы не будут введены сразу. Понятно, что европейские валюты и те, которые подвержены влиянию Китая, получают наибольшую поддержку. В данный момент у CAD и MXN есть больше пространства для падения, если Трамп выполнит угрозу введения тарифов."

"Канаду в настоящее время возглавляет уходящий премьер-министр Джастин Трюдо, который готовится к борьбе за лидерство в Либеральной партии для своего преемника и, вероятно, к досрочным выборам. Сообщается, что канадские чиновники уже разработали планы ответных мер против тарифов США, нацеленных на продукты, которые асимметрично нанесут ущерб американским производителям по сравнению с внутренним воздействием на потребителей. Мы оцениваем, что пара USD/CAD включает в себя чуть более 2% премии за риск. Это меньше, чем в предыдущие недели, что сигнализирует о том, что рынки все еще не полностью учитывают риск 25% тарифа, открывая больше потенциала роста для пары. Канада также опубликует данные по CPI сегодня, но это, вероятно, окажет ограниченное влияние на валюту. Мы ожидаем ралли USD/CAD севернее области 1,45 на данный момент."

"Несмотря на вчерашние корректировки позиций, чистые длинные позиции по доллару, вероятно, остаются растянутыми. Для справки, мы подсчитали, что чистое позиционирование по доллару США по отношению к валютам G10, по данным CFTC, составляло +24% неделю назад, что является самым высоким показателем с июня 2019 года. С учетом этого, европейские валюты и прокси Китая могут удерживать приросты еще некоторое время. Данные будут играть второстепенную роль на этой неделе, так как все внимание будет сосредоточено на первых указах Трампа. Между тем, Федеральная резервная система находится в тихом периоде перед заседанием в следующую среду. Ожидайте много «торговли на заголовках» и краткосрочного шума, при этом риски все еще склоняются в сторону более сильного доллара."