Японская иена снижается по отношению к доллару; снижение кажется ограниченным на фоне ожиданий повышения ставки Банком Японии

• Японская иена отошла от месячного максимума против доллара США, достигнутого во вторник.
• Расхождение ожиданий по политике Банка Японии и ФРС должно помочь ограничить любое значительное падение иены.
• Трейдеры также могут предпочесть занять выжидательную позицию перед началом заседания Банка Японии в четверг.

Японская иена (JPY) снижается по отношению к американскому доллару (USD) в ходе азиатской сессии в среду, хотя остается близко к месячному пику, достигнутому накануне. Иена продолжает получать поддержку от растущих ожиданий того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки в пятницу. Это создает значительное расхождение по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) дважды снизит ставки в этом году, что удерживает доллар США (USD) вблизи двухнедельного минимума и способствует ограничению роста пары USD/JPY. 

Кроме того, неопределенность вокруг возможных тарифов президента США Дональда Трампа может принести пользу иене как безопасному активу. Однако трейдеры, похоже, не решаются и могут предпочесть занять выжидательную позицию перед началом двухдневного заседания по монетарной политике Банка Японии в четверг. Результат будет играть ключевую роль в определении краткосрочной динамики иены и предоставит значимый импульс паре USD/JPY. Тем не менее, вышеупомянутый фундаментальный фон, похоже, твердо склоняется в пользу быков по иене. 

Быки по японской иене имеют преимущество на фоне ожиданий неминуемого повышения ставки Банком Японии в пятницу

• На фоне ястребиных заявлений представителей Банка Японии, оптимизм, что рост заработной платы поможет Японии оставаться на пути к устойчивому достижению целевого уровня инфляции в 2%, поддерживает перспективы неминуемого повышения ставки в пятницу. 
• Глава крупнейшего профсоюза Японии Ренго – Томоко Йошино – согласна с Банком Японии, что существует импульс роста заработной платы. Банк Японии неоднократно заявлял, что устойчивый, широкомасштабный рост заработной платы является необходимым условием для повышения краткосрочных ставок.
• По словам правительственных источников, премьер-министр Японии Сигэру Исиба в предстоящей политической речи в парламенте подчеркнет, что сильный рост заработной платы, превышающий инфляцию, является ключевым элементом его стратегии экономического возрождения. 
• Рынки сейчас оценивают вероятность более 90%, что Банк Японии повысит процентные ставки в конце двухдневного заседания по политике 23-24 января с 0,25% до 0,5%, что станет самым высоким уровнем с глобального финансового кризиса 2008 года.
• Президент США Дональд Трамп заявил журналистам в понедельник, что он рассматривает возможность введения 25% тарифов на импорт из Канады и Мексики уже в начале февраля, а также поднял вопрос о возможности универсального тарифа.
• Более высокие тарифы препятствуют экономическому росту и часто считаются фактором, способствующим росту инфляции. Однако Трамп не изложил конкретных планов по тарифам. Более того, чиновники заявили, что любые новые налоги будут вводиться постепенно.
• Кроме того, индекс цен производителей (PPI) и индекс потребительских цен (CPI) в США недавно указали на признаки ослабления инфляции, что укрепило ожидания двух дополнительных снижений процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году.
• Скромный отскок доходности казначейских облигаций США помогает доллару США отойти от двухнедельного минимума и паре USD/JPY восстановиться от области 154,75, или месячного минимума, достигнутого во вторник.

USD/JPY необходимо закрепиться ниже отметки 155,00, чтобы медведи могли захватить краткосрочный контроль

С технической точки зрения, пара USD/JPY демонстрирует устойчивость ниже психологической отметки 155,00 и нижней границы многомесячного восходящего канала. Последующее движение вверх, наряду с тем фактом, что осцилляторы на дневном графике еще не набрали значительного негативного импульса, требует осторожности со стороны медвежьих трейдеров. Поэтому будет разумно дождаться устойчивого прорыва и закрепления ниже поддержки канала, прежде чем позиционироваться на дальнейшее снижение. Спотовые цены могут затем ускорить падение к промежуточной поддержке 154,50-154,45 на пути к круглому уровню 154,00, середине 153,00 и отметке 153,00. 

С другой стороны, круглый уровень 156,00, за которым следует пиковый максимум овернайт в районе 156,25, теперь кажется непосредственным препятствием перед недельным максимумом в районе 156,55-156,60, достигнутым в понедельник. Последующие покупки могут поднять пару USD/JPY к отметке 157,00. Импульс может продолжиться к области 157,25-157,30 на пути к региону 157,60 и круглому уровню 158,00. Устойчивое укрепление выше последнего может создать условия для движения к повторному тестированию многомесячного пика в районе 159,00, достигнутого 10 января.