Японская иена держится около недельного минимума по отношению к USD; внимание остается на заседании Банка Японии

• Японская иена растет после позитивных внутренних данных, хотя дальнейшего роста не наблюдается.
• Опасения по поводу тарифных планов Трампа и интерес к риску ограничивают рост иены как безопасного убежища.
• Трейдеры ждут выступления Трампа для нового импульса перед решением Банка Японии в пятницу.

Японская иена (JPY) растет во время азиатской сессии в четверг после выхода данных по торговому балансу Японии, которые оказались лучше ожиданий, хотя она остается близкой к недельному минимуму против американского доллара, достигнутому накануне. Перспективы немедленного повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ) в пятницу продолжают поддерживать иену. Кроме того, сдержанная динамика доллара США (USD) на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) дважды снизит процентные ставки в этом году, ограничивает восстановление пары USD/JPY от более чем месячного минимума, достигнутого во вторник.

Тем не менее, быки по иене, похоже, не торопятся и предпочитают оставаться в стороне перед важным двухдневным заседанием Банка Японии, которое начинается в этот четверг. Более того, опасения по поводу тарифных планов президента США Дональда Трампа и интерес к риску могут ограничить дальнейшее укрепление иены. При этом расхождение ожиданий по политике Банка Японии и ФРС требует осторожности перед подтверждением того, что пара USD/JPY сформировала краткосрочное дно. Теперь трейдеры ждут выступления Трампа на Всемирном экономическом форуме для нового импульса перед ожидаемым решением Банка Японии в пятницу. 

Быки по японской иене не готовы сдаваться на фоне ожиданий немедленного повышения ставки Банком Японии

• Японская иена выросла после того, как в четверг были опубликованы данные, показавшие, что Япония зафиксировала профицит торгового баланса в размере ¥130,9 млрд в декабре по сравнению с ожиданиями дефицита в ¥55 млрд. 
• Разворот был обусловлен главным образом устойчивым экспортом, который вырос больше, чем ожидалось, на 2,8% г/г в декабре. Однако это было заметное замедление по сравнению с ростом на 3,8% в предыдущем месяце. 
• Между тем, импорт вырос после сокращения на 3,8% г/г в ноябре и увеличился на 1,8% в прошлом месяце, не дотянув до консенсус-прогноза в 2,6%, что указывает на то, что внутренний спрос остается сдержанным.
• Ежегодные весенние переговоры о заработной плате начались в Японии в среду, и лидеры крупнейших бизнес-лобби и профсоюзов договорились о необходимости повышения заработной платы для большего числа работников на фоне роста цен. 
• Банк Японии, который должен объявить свое решение по монетарной политике в пятницу, неоднократно заявлял, что устойчивое и широкомасштабное повышение заработной платы является необходимым условием для повышения краткосрочных процентных ставок.
• Рынки оценивают вероятность более 90%, что Банк Японии повысит процентные ставки по итогам заседания 23-24 января с 0,25% до 0,50%, что станет самым высоким уровнем с глобального финансового кризиса 2008 года.
• Это является значительным расхождением по сравнению с ожиданиями рынка, что Федеральная резервная система снизит ставки как минимум дважды до конца этого года на фоне признаков ослабления инфляционного давления в США. 
• Некоторое последующее повышение доходности казначейских облигаций США помогает доллару США удерживаться выше месячного минимума, достигнутого в среду, и служит попутным ветром для пары USD/JPY на фоне интереса к риску. 
• Инвесторы теперь ждут выхода данных по первичным заявкам на пособие по безработице в США для нового импульса перед выступлением президента США Дональда Трампа позже сегодня и итогами двухдневного заседания Банка Японии в пятницу. 

Техническая картина по USD/JPY поддерживает перспективы движения выше отметки 157,00 

С технической точки зрения, спотовые цены в начале этой недели нашли сильную поддержку и отскочили от нижней границы многомесячного восходящего канала. Последующее укрепление выше отметки 156,00 и области 156,30-156,35 благоприятствует бычьим трейдерам. Более того, осцилляторы на дневном графике снова начали набирать положительный импульс и поддерживают перспективы дальнейшего роста. Следовательно, дальнейшее движение к области 156,75-156,80 на пути к круглому уровню 157,00 выглядит вполне вероятным. Последний должен стать ключевым разворотным уровнем, который, если будет решительно преодолен, проложит путь для дальнейшего роста к области 157,55, отметке 158,00, области 158,35-158,40 и району 159,00, или многомесячному максимуму, достигнутому 10 января. 

С другой стороны, область 156,30-156,25 теперь, похоже, защищает ближайшую поддержку перед отметкой 156,00. Следующая значимая поддержка находится в районе 155,55-155,50, ниже которой пара USD/JPY может ускорить падение к психологическому уровню 155,00, который теперь совпадает с нижней границей восходящего канала. Последующие продажи ниже области 154,80-154,75, или более чем месячного минимума, достигнутого во вторник, будут рассматриваться как новый толчок для медвежьих трейдеров и приведут к снижению спотовых цен до круглого уровня 154,00 на пути к середине 153,00 и отметке 153,00.