TRY: Привлекательный кэрри несмотря на цикл снижения – ING

Центральный банк Турции (CBT) должен встретиться сегодня, впервые с начала цикла снижения ставок в декабре, отмечает аналитик по валютным рынкам ING Франтишек Таборски.

TRY продолжает превосходить другие валюты развивающихся рынков

"Мы ожидаем, что CBT продолжит снижать ставки еще на 250 б.п. до 45% в соответствии с рыночным консенсусом, учитывая недавние положительные сигналы по инфляционным перспективам, которые, вероятно, еще больше повысят уровень реальных процентных ставок и приведут к ужесточению финансовых условий, если центральный банк не примет меры."

"Мы предполагаем, что заявления о намерениях останутся последовательными сегодня, указывая на осторожную и основанную на данных стратегию для будущих снижений ставок. Ожидается, что в заявлении будет подчеркнуто снижение базового тренда месячной инфляции в декабре, а также временное увеличение в январе для управления инфляционными ожиданиями и сигнализации о благоразумии."

"На валютном рынке начало цикла снижения ставок в декабре привело к повышенной волатильности USD/TRY, но в основном в сторону снижения с ястребиными сообщениями CBT и более узким коридором ставок. С начала года TRY возобновила свой тренд номинального обесценивания. Несмотря на начало постепенного ухудшения FX carry, TRY продолжает превосходить другие валюты развивающихся рынков и остается нашим любимым carry trade на этот год."