Японская иена остается на подъеме на фоне избегания риска и ястребиного прогноза Банка Японии

• Японская иена привлекает потоки безопасных активов на фоне возобновившихся опасений торговой войны.
• Ястребиное повышение ставки Банком Японии в пятницу, похоже, дополнительно поддерживает иену.
• Сужение дифференциала доходности между США и Японией оказывает дополнительную поддержку иене.

Японская иена (JPY) начинает новую неделю на позитивной ноте на фоне глобального бегства в безопасные активы, вызванного возобновившимися опасениями торговой войны, и ястребиным повышением процентной ставки Банком Японии (BoJ) в пятницу. Кроме того, надежды на то, что весенние переговоры о заработной плате снова приведут к значительным повышениям в этом году и позволят BoJ еще больше ужесточить свою политику, оказываются еще одним фактором, поддерживающим иену. Это, в свою очередь, привело к тому, что пара USD/JPY откатилась ниже отметки 155,50 в ходе азиатской сессии и приблизилась к месячному минимуму, хотя небольшой рост доллара США (USD) может помочь ограничить потери. 

Между тем, ожидания того, что Федеральная резервная система (ФРС) дважды снизит стоимость заимствований в этом году, подкрепленные призывом президента США Дональда Трампа к снижению процентных ставок, вызывают новое снижение доходности казначейских облигаций США. В результате сужение дифференциала доходности между США и Японией поддерживает перспективы дальнейшего роста низкодоходной иены, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY остается в южном направлении. Теперь трейдеры ожидают выхода макроэкономических данных из США, чтобы воспользоваться краткосрочными возможностями позднее в начале североамериканской сессии. 

Японская иена получает поддержку от сочетания факторов

• Президент США Дональд Трамп ввел 25% тарифы на все импортные товары из Колумбии после того, как последняя отказалась разрешить двум американским военным самолетам с депортированными мигрантами приземлиться в стране. 
• Трамп предупредил, что тарифы увеличатся до 50% на следующей неделе в случае дальнейшего несоблюдения, что усиливает опасения торговой войны и повышает спрос на традиционную безопасную японскую иену. 
• Антирисковые потоки, наряду с ожиданиями снижения ставок ФРС, снижают доходность казначейских облигаций США, сужая дифференциал доходности между США и Японией и оказывая дополнительную поддержку иене. 
• Банк Японии решил повысить процентные ставки на 25 базисных пунктов, что стало самым большим повышением ставки с февраля 2007 года, с 0,25% до 0,50%, или до самого высокого уровня с глобального финансового кризиса 2008 года. 
• BoJ повторил, что продолжит повышать ставку и корректировать степень монетарного стимулирования, если прогноз, представленный на январском заседании по вопросам политики, будет реализован. 
• BoJ не ожидает, что потребительская инфляция упадет ниже целевого уровня в 2% в ближайшее время, и прогнозирует более медленный рост, хотя он отметил, что рост заработной платы может способствовать созданию «добродетельного цикла» роста. 
• Данные, опубликованные в пятницу, показали, что базовая потребительская инфляция в Японии в декабре ускорилась до самого быстрого годового темпа за 16 месяцев, что указывает на расширение инфляционного давления. 
• В Японии начались ежегодные весенние переговоры о заработной плате, и лидеры крупнейших бизнес-лобби и профсоюзов согласились с необходимостью поддерживать импульс повышения заработной платы.
• Теперь трейдеры ожидают выхода в понедельник экономических данных из США, включая заказы на товары длительного пользования, индекс потребительского доверия Conference Board и индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда. 

Медведи по USD/JPY ожидают прорыва ниже поддержки многомесячного восходящего канала

С технической точки зрения, любое последующее падение может продолжить находить поддержку вблизи нижней границы многомесячного восходящего канала, которая в настоящее время находится в районе 155,25. За ней следует психологическая отметка 155,00 и поддержка на уровне 154,80-154,75, прорыв которых будет рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров. Учитывая, что осцилляторы на дневном графике только начали набирать негативный импульс, пара USD/JPY может ускорить падение к круглому уровню 154,00 на пути к отметке 153,50 и 153,00.

С другой стороны, любая попытка восстановления теперь может столкнуться с сопротивлением в районе отметки 156,00. Следующим значимым препятствием является область предложения в районе 156,75. Последующие покупки, ведущие к дальнейшему укреплению выше отметки 157,00, должны проложить путь к движению в район 157,55 на пути к отметке 158,00. Пара USD/JPY может в конечном итоге подняться в район 158,35-158,40, прежде чем нацелиться на повторное тестирование многомесячного пика в районе 159,00, достигнутого 10 января.