JPY: Не расстраивайтесь из-за иены – ING

USD/JPY переживает американские горки с начала недели. Первоначальная реакция на распродажу акций технологического сектора была идеальным рецептом для ралли японской иены (JPY): бегство от рисков, снижение ставок по доллару США. Повышение ставки Банком Японии в пятницу и все еще несбалансированное позиционирование, возможно, предоставляли дополнительный стимул для быков по JPY, отмечают аналитики ING FX Франческо Пезоле.

USD/JPY нацелена на повторное тестирование уровня 160,0 в ближайшей перспективе

"Исследование области ниже 154,0 не продлилось долго, и более широкий отскок доллара – который ускорился, когда универсальные тарифы вновь вышли на первый план – вернул USD/JPY в область 155,50-156,0. Это снова свидетельствует о воспринимаемой корреляции между протекционизмом США и более ястребиным ФРС, что имеет большие последствия для чувствительной к ставкам JPY."

"Тем не менее, есть некоторые положительные моменты для иены из вчерашнего ценового движения. Доллар не привлекателен как безопасное убежище при распродаже акций. Поскольку настроения в США могут еще больше ухудшиться из-за совокупного воздействия переоценки акций ИИ, более высоких ставок ФРС на более длительный срок и рисков, связанных с протекционизмом США, должно быть больше возможностей для превосходства иены, особенно в кроссах."

"Мы также видим риски для повышения ставок JPY, так как считаем, что рынки недооценивают цикл повышения ставок Банка Японии примерно на 25-30 б.п. Если еще одно повышение доходности в США продолжит поощрять покупателей USD/JPY ниже 155,0, EUR/JPY, вероятно, покажет некоторый потенциал снижения, с повторным тестированием уровня 160,0 в ближайшей перспективе как реальной возможностью."