USD/CAD: рынки размышляют о дальнейших шагах в торговой войне - Scotiabank

Канадский доллар (CAD) ослаб в ответ на введение президентом Трампом 25% тарифов на канадский экспорт в США. На канадский энергетический экспорт будет применяться тариф в размере 10%. В ответ Канада объявила о введении ограниченных ответных тарифов в размере 25%, охватывающих $107 млрд американского экспорта в Канаду. Канадские чиновники предполагают, что могут предпринять юридические меры для отмены тарифов, но, по-видимому, смирились с тем, что эти меры останутся в силе по крайней мере на несколько недель, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

CAD ослаб, но не достиг минимума

"Есть потенциальные выходы, например, но тарифы явно являются важной частью инструментов президента Трампа, и—несмотря на очевидные риски для роста экономики США от этих действий—трудно ожидать легкого выхода для Канады из этой ситуации. Ограниченные ответные меры Канады склоняют риски в сторону дополнительного смягчения политики Банка Канады, так как риски для роста кажутся более значительными, чем инфляция на данный момент, учитывая частичный тарифный ответ Канады. CAD рискует ослабнуть еще больше по отношению к USD. Рынки закладывали в цены риск введения некоторых тарифов в последние несколько недель, но, я полагаю, не в полной мере учитывали масштабы объявленных планов."

"Учитывая 10% исключение для нефти/энергетики, средний тариф на канадский экспорт в США составляет около 20%. CAD, возможно, придется ослабнуть до диапазона 1,50-1,55, чтобы компенсировать влияние тарифов. Неопределенности высоки и значительны—как долго будут действовать тарифы, будут ли предоставлены исключения, какова будет реакция экономики США, подлежат ли эти меры юридическим оспариваниям?—и относительно спокойная реакция CAD на события до сих пор, возможно, не является показателем его вероятного поведения в ближайшие недели."

"Ралли USD в начале понедельника застопорилось на краткосрочном графике после достижения пика чуть ниже 1,48. Восходящее движение на выходных оставило разрыв на внутридневном графике между 1,4550/00, который рынкам, возможно, придется попытаться заполнить, прежде чем более широкое восходящее движение USD возобновится. Недавние положительные технические сигналы для CAD были подавлены скачком USD до новых многолетних максимумов, и устойчивый рост через зону 1,4650/1,47 предполагает, что среднесрочные риски склоняются к движению к 1,50, если не выше."