EUR: Не стоит слишком радоваться – ING

На фоне тарифной саги США-Канада-Мексика, которая была основным драйвером EUR/USD вчера, предварительные оценки CPI еврозоны за январь оказались несколько выше ожиданий. Базовый показатель остался на уровне 2,7% (ожидалось 2,6%) пятый месяц подряд, а общий индекс вырос четвертый месяц подряд, снова бросая вызов довольно оптимистичной позиции ЕЦБ по поводу дезинфляции, отмечает аналитик ING FX Франческо Песоле.

Торговая сделка США-Китай приведет EUR/USD к 1,040

"Это означает, что повышательные риски для инфляции остаются значительными, но мы по-прежнему уверены, что траектория останется дефляционной до конца года. Мы по-прежнему ожидаем снижения ставок как минимум до 2,0% в еврозоне. Настроение в еврозоне улучшилось на фоне ожиданий, что сделка может быть заключена и протекционизм будет предотвращен. Тем не менее, в этом смысле требуется дополнительная осторожность."

"Если частью мотива Трампа для отсрочки тарифов на соседей США была внутренняя реакция на потенциальную немедленную экономическую боль для американских потребителей, то это не обязательно верно для тарифов на ЕС. В этом случае Трамп может позволить себе играть в долгую игру и, возможно, держать их в силе в течение длительного периода, заставляя ЕС почувствовать некоторую 'боль' перед заключением сделки. Важно отметить, что мотивы для тарифов на ЕС не будут связаны с границами, где сделка, как мы видели вчера, может быть достигнута быстрее, а с торговыми дисбалансами, которые часто требуют более длительных переговоров."

"С учетом всего этого мы несколько скептически относимся к тому, что евро ожидает значительное ралли. Трамп уже намекнул, что ЕС следующий в списке тарифов, и рынки, вероятно, найдут лучшую ценность в покупке на спадах валют, которые уже прошли пик протекционизма по сравнению с евро, который еще предстоит столкнуться с худшим. Мы ожидаем, что торговая сделка США-Китай приведет EUR/USD к 1,040, но ралли может потерять импульс около этих уровней."