Японская иена поднимается к двухмесячному максимуму против USD на фоне ястребиных ожиданий в отношении Банка Японии

• Японская иена укрепляется против доллара США третий день подряд в четверг.
• Расхождение ожиданий в отношении политики Банка Японии и ФРС продолжает поддерживать низкодоходную иену. 
• Позитивный настрой в отношении риска мало влияет на бычьи настроения вокруг иены как безопасного убежища.

Японская иена (JPY) продолжает укрепляться против американского доллара в ходе азиатской сессии в четверг на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) будет продолжать повышать процентные ставки. Эти ожидания были подтверждены данными по заработной плате в Японии, которые оказались лучше ожиданий в среду. В то же время ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований к концу этого года. Это приведет к сокращению разницы в ставках между Японией и США, что является еще одним фактором, способствующим притоку средств в низкодоходную иену.

Между тем, перспективы дальнейшего смягчения политики ФРС, наряду с недавним снижением доходности казначейских облигаций США, удерживают доллар США (USD) на уровне, близком к самому низкому за более чем неделю. Это, в свою очередь, оказывает понижательное давление на пару USD/JPY третий день подряд и снижает спотовые цены до уровня 151,80, что является самым низким уровнем с 12 декабря. Однако остается вопрос, смогут ли быки по иене сохранить контроль на фоне опасений, что Япония также станет мишенью для торговых тарифов президента США Дональда Трампа и интереса к риску. 

Японская иена продолжает набирать позитивную динамику на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банком Японии

• Данные, опубликованные в среду, показали рост реальной заработной платы в Японии, что подтверждает ожидания, что Банк Японии снова повысит процентные ставки и продолжает поддерживать японскую иену.
• Министр финансов Японии Кацунобу Като заявил в четверг, что он видит инфляционные условия, так как цены продолжают расти, хотя конец дефляции еще не достигнут.
• Отдельно член правления Банка Японии Наоки Тамура поддержал более быстрое повышение процентных ставок и заявил, что центральный банк должен поднять ставки как минимум до 1% во второй половине 2025 финансового года.
• По данным LSEG, участники рынка в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки Банком Японии на четверть пункта на сентябрьском заседании по монетарной политике в 94,8%.
• В то же время рынки оценивают возможность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки дважды к концу этого года на фоне признаков замедления на рынке труда США.
• Согласно отчету по вакансиям и текучести рабочей силы (JOLTS), опубликованному во вторник, количество вакансий сократилось с 8,09 миллиона в предыдущем месяце до 7,6 миллиона в декабре. 
• Кроме того, Институт управления поставками (ISM) сообщил, что экономическая активность в сфере услуг США продолжала расти в январе, хотя и более медленными темпами, чем в декабре.
• Индекс PMI для сферы услуг ISM снизился с 54,0 до 52,8 в январе, а индекс уплаченных цен упал с 64,4 до 60,4, в то время как индекс занятости вырос с 51,3 до 52,3.
• Слабые данные по активности в сфере услуг снизили доходность казначейских облигаций США, что подорвало доллар США и оказало сильное понижательное давление на пару USD/JPY. 
• Доллар США не смог получить поддержку от отчета ADP, который показал, что частный сектор добавил 183 тыс. рабочих мест в январе по сравнению с 176 тыс. в предыдущем месяце.
• Заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон заявил в четверг, что он доволен сохранением ставки Fed Funds на текущем уровне и будет ждать, чтобы увидеть чистый эффект от политики Трампа.
• В четверг в экономической повестке США будут представлены данные по сокращению рабочих мест от Challenger и еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице, которые могут оказать некоторое влияние на доллар США.
• Основное внимание рынка, однако, будет приковано к ежемесячным данным по занятости в США, известным как отчет Nonfarm Payrolls (NFP), который будет опубликован в пятницу.

USD/JPY выглядит уязвимой после ночного пробоя ниже области схождения 152,50

С технической точки зрения, ночной пробой и закрытие ниже области схождения 152,50-152,45, включающей 100- и 200-дневные простые скользящие средние (SMA), были восприняты как новый сигнал для медвежьих трейдеров. Последующее падение ниже отметки 152,00 подтверждает негативный прогноз и указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY остается в южном направлении. Учитывая, что осцилляторы на дневном графике все еще далеки от зоны перепроданности, спотовые цены могут снизиться дальше к промежуточной поддержке на уровне 151,50 на пути к отметке 151,00 и горизонтальной поддержке на уровне 150,60.

С другой стороны, попытка восстановления теперь может столкнуться с сильным сопротивлением и остаться ограниченной вблизи точки прорыва поддержки на уровне 152,50. Устойчивое укрепление выше этой отметки, однако, может вызвать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY выше отметки 153,00, к следующему значимому препятствию в районе 153,70-153,80. За ним следует круглый уровень 154,00, который в случае пробоя может отменить негативный прогноз и сменить краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров.