USD: Значительная коррекция на фоне ухудшения настроений в США - ING

Валютные рынки вчера двигались довольно хаотично, и доллар уступил свои недельные достижения в результате значительной корректировки позиций. Существовало несколько факторов, способствующих коррекции доллара: президент США Дональд Трамп открыл перспективу торговой сделки между США и Китаем, данные из США оказались слабее ожидаемого, американские акции снова показали плохие результаты после разочаровывающих отчетов Walmart, а кривая доходности в США выровнялась на фоне недавних комментариев министра финансов Скотта Бессента, отмечает аналитик ING по валютам Франческо Пезоле.

Внимание рынка вернется к истории с тарифами

"Первый из этих факторов - надежды на деэскалацию торговых отношений между США и Китаем - теоретически является самым важным для валютного рынка, но на практике комментарии Трампа по торговле теперь оцениваются более осторожно. Бессент сегодня проведет первый звонок с китайскими чиновниками. Прямое общение с торговыми партнерами до сих пор привело к некоторым конструктивным комментариям со стороны новой администрации США, поэтому мы можем легко увидеть еще несколько позитивных заголовков по этой теме сегодня."

"Движение доллара вчера, на наш взгляд, было больше функцией ухудшающегося внутреннего настроения в США. Разочаровывающий отчет Walmart о прибылях содержал более сдержанный тон по поводу потребительских расходов, даже не учитывая влияние тарифов. И данные, кстати, начинают поддерживать мнение о том, что оптимизм в конце 2024 года был временным. Вчера мы увидели, что Индекс ведущих экономических индикаторов от Совета потребителей США возобновил свое снижение в январе после неожиданного падения розничных продаж за тот же месяц."

"Доллар может играть несколько более опережающую роль, чем ставки на данном этапе; в конце концов, валютному рынку было предоставлено больше свободы для отклонения от традиционных корреляций с процентными ставками, поскольку Трамп ввел новые уровни неопределенности. Планка для негативной реакции доллара на данные невысока, и мы признаем, что путь к повторному укреплению доллара может быть неровным. В конечном итоге мы ожидаем, что внимание вернется к истории с тарифами. Поэтому мы видим в основном восходящие риски для доллара с этого момента."