EUR: Договорные заработные платы не так важны для ЕЦБ – ING

Ралли на выборах в Германии в евро не продлилось долго, так как рынки не закладывали политический риск перед голосованием, и ключевые понижательные риски для евро остаются в силе, отмечает валютный аналитик ING Франческо Песоле.

EUR/USD может повторно протестировать 1,050 на фоне слабости доллара США сегодня

"Канцлер в ожидании Фридрих Мерц, как сообщается, обсуждает быстрое соглашение о расходах на оборону в размере 200 млрд евро с вероятным коалиционным партнером SPD, после его замечаний о необходимости Европы получить независимость от США. Мы считаем, что расходы на оборону не будут восприняты рынками как канал для оживления стагнирующего роста в еврозоне и, следовательно, должны иметь ограниченное положительное влияние на евро."

"ЕЦБ публикует свой индикатор согласованных заработных плат в еврозоне за 4 квартал 2024 года. В 3 квартале 2024 года индекс подскочил до 5,4% в годовом исчислении, хотя это было в основном связано с единовременными выплатами и в конечном итоге не было особенно учтено ЕЦБ. Цель банка составляет около 3%, и хотя может потребоваться больше времени, чтобы такое замедление отразилось в серии согласованных заработных плат, ЕЦБ, похоже, приветствует более медленный рост заработной платы в других индикаторах с более высокой частотой."

"Мы считаем, что планка для ЕЦБ относительно высока, чтобы изменить свою позицию на основе сегодняшних данных по согласованным заработным платам, и любая положительная реакция евро может быть нивелирована, как только ЕЦБ повторит свою голубиную приверженность. EUR/USD может повторно протестировать 1,050 на фоне некоторой слабости доллара США сегодня. Тем не менее, наша позиция по паре остается медвежьей, и мы нацелены на возвращение к 1,030 в ближайшей перспективе."