Японская иена укрепляется, так как ястребиные ожидания от Банка Японии компенсируют более слабые данные по CPI Токио

• Японская иена восстанавливает положительную динамику на фоне растущих ожиданий повышения ставок Банком Японии в этом году. 
• Быки по JPY, похоже, не реагируют на более слабый, чем ожидалось, индекс потребительских цен в Токио, опубликованный в эту пятницу.
• Сдержанный спрос на USD также оказывает давление на USD/JPY, так как внимание смещается на данные по PCE в США. 

Японская иена (JPY) привлекла новых покупателей во время азиатской сессии в пятницу после ястребиных комментариев заместителя губернатора Банка Японии (BoJ) Синичи Учиты, который заявил, что базовая инфляция постепенно растет к целевому уровню в 2%. Комментарии Учиты подтверждают ожидания, что BoJ продолжит повышать процентные ставки в этом году, что помогает компенсировать более слабые, чем ожидалось, данные по индексу потребительских цен (CPI) в Токио и обеспечивает умеренный рост JPY. Кроме того, импульс к бегству от рисков рассматривается как еще один фактор, способствующий относительному статусу иены как безопасного актива. 

Тем временем, поток средств, избегающих рисков, вызывает новое снижение доходности казначейских облигаций США. В результате сужение процентного дифференциала между США и Японией способствует притоку средств к менее доходной иене. Это, наряду с сдержанной динамикой курса доллара США (USD), тянет пару USD/JPY обратно ниже уровня 149,00. Однако трейдеры, похоже, колеблются, чтобы делать агрессивные направленные ставки и предпочитают оставаться в стороне в ожидании публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США, который сыграет ключевую роль в влиянии на динамику курса USD. 

Быки по японской иене сохраняют контроль на фоне ястребиных ожиданий BoJ перед индексом цен PCE в США

• Заместитель губернатора Банка Японии Синичи Учиты заявил в эту пятницу, что уровень инфляции в Японии постепенно растет к целевому уровню в 2% центрального банка, так как экономика поддерживает умеренный путь восстановления.
• Статистическое бюро Японии сообщило, что общий индекс потребительских цен (CPI) в Токио – столице Японии – замедлился с 3,4% в предыдущем месяце до 2,9% в годовом исчислении в феврале. 
• Тем временем, базовый CPI – который исключает волатильные цены на свежие продукты – снизился больше, чем ожидалось, с 11-месячного максимума в 2,5%, достигнутого в январе, до 2,2% в годовом исчислении в отчетном месяце. 
• Кроме того, базовый показатель, который исключает как свежие продукты, так и цены на энергию и рассматривается как индикатор базовой инфляции Банком Японии, составил 1,9%, что соответствует показателю предыдущего месяца. 
• Отдельно, промышленное производство Японии в январе упало на 1,1% в месячном исчислении. Это произошло после снижения на 0,2% в предыдущем месяце и стало третьим подряд месяцем снижения промышленного производства.
• Тем не менее, инвесторы, похоже, уверены, что BoJ продолжит повышать процентные ставки, что, наряду с настроением к бегству от рисков, поддерживает безопасную японскую иену во время азиатской сессии в пятницу.
• Доллар США уверенно держится рядом с недельным максимумом на фоне данных четверга, показывающих, что инфляционное давление продолжает расти и поддерживает аргументы в пользу того, чтобы Федеральная резервная система оставила ставки без изменений. 
• Второе чтение валового внутреннего продукта (ВВП) США показало, что экономика выросла на 2,3% в годовом исчислении в последнем квартале 2024 года, что соответствует первоначальной оценке. 
• Дополнительные данные отчета, опубликованного Бюро экономического анализа США, показали, что индекс цен на ВВП вырос на 2,4% по сравнению с первоначальной оценкой в 2,2%. 
• Это происходит на фоне опасений, что политика президента США Дональда Трампа может вновь разжечь инфляцию и оказать дополнительное давление на Федеральную резервную систему, чтобы она придерживалась ястребиного курса. 
• Президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид заявил, что недавние опросы указывают на рост ожиданий потребительской инфляции и что центральный банк должен сосредоточиться на полном сдерживании ценового давления.
• Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак отметила в четверг, что процентные ставки, вероятно, останутся на месте в ближайшее время, так как данные по инфляции начинают представлять собой растущую проблему для центральных политиков.
• Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер отметил, что прогресс в достижении целевого уровня инфляции в 2% замедлился и что политика остается ограничительной, чтобы продолжать оказывать понижательное давление на инфляцию.
• Инвесторы теперь ожидают публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США для получения подсказок о пути снижения ставок ФРС, что повлияет на доллар и пару USD/JPY. 

USD/JPY, похоже, уязвима к ослаблению ниже 149,00 и повторному тестированию многомесячных минимумов

С технической точки зрения, спотовые цены остаются в устоявшемся диапазоне, который сохраняется с начала этой недели. На фоне недавнего снижения с уровня около 159,00, или годового максимума, достигнутого в январе, ценовое движение в диапазоне все еще может быть охарактеризовано как медвежья консолидация. Негативный прогноз усиливается тем фактом, что осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз и поддерживает перспективы более глубоких потерь.

Тем временем, круглый уровень 149,00, похоже, защищает непосредственное снижение перед областью 148,60-148,55, или многомесячным минимумом, достигнутым во вторник. Некоторые последующие продажи будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и потянут пару USD/JPY к отметке 148,00 на пути к следующей значимой поддержке в районе 147,35-147,30 и круглому уровню 147,00.

С другой стороны, область 148,80, за которой следует психологический уровень 150,00 и недельный максимум около 150,30, могут продолжать выступать в качестве непосредственного препятствия. Устойчивое укрепление выше последнего, однако, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY дальше к уровню 150,90-151,00, который сейчас стал сильным барьером. Моментум может продолжиться дальше к области 151,45 на пути к отметке 152,00, хотя, скорее всего, останется ограниченным в районе 152,40. Последняя представляет собой очень важную 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) и должна стать ключевым разворотным уровнем.